¿Qué es el riesgo de precio?
El riesgo de precio es el riesgo de una disminución en el valor de un valor o una cartera de inversiones, excluyendo una recesión en el mercado, debido a múltiples factores. Los inversores pueden emplear una serie de herramientas y técnicas para cubrir el riesgo de los precios, que van desde decisiones relativamente conservadoras (por ejemplo, comprar opciones de venta) hasta estrategias más agresivas (por ejemplo, ventas en corto).
TOMAS CLAVE
- El riesgo de precio es el riesgo de que disminuya el valor de un valor o inversión. Los factores que afectan el riesgo de precio incluyen la volatilidad de las ganancias, la mala gestión empresarial y los cambios de precio. La diversificación es la herramienta más común y efectiva para mitigar el riesgo de precio. Herramientas financieras, como como opciones y ventas en corto, también se pueden usar para cubrir el riesgo de precios.
Comprender el riesgo de precio
El riesgo de precios depende de una serie de factores, que incluyen la volatilidad de las ganancias, la mala gestión, el riesgo de la industria y los cambios de precios. Un modelo de negocio pobre que no es sostenible, una tergiversación de los estados financieros, riesgos inherentes en el ciclo de una industria o riesgo de reputación debido a la baja confianza en la gestión empresarial, son todas las áreas que afectarán el valor de una seguridad. Las empresas pequeñas y nuevas generalmente tienen un riesgo de precio más alto que las empresas más grandes y bien establecidas. Esto se debe principalmente a que en una empresa más grande, la administración, la capitalización de mercado, la posición financiera y la ubicación geográfica de las operaciones suelen ser más sólidas y mejor equipadas que las empresas más pequeñas.
Ciertas industrias de productos básicos, como los mercados de petróleo, oro y plata, también tienen una mayor volatilidad y un mayor riesgo de precios. Las materias primas de estas industrias son susceptibles a las fluctuaciones de los precios debido a una variedad de factores globales, como la política y la guerra. Las materias primas también ven un gran riesgo de precio ya que operan en el mercado de futuros que ofrecen altos niveles de apalancamiento.
Diversificación para minimizar el riesgo de precio
A diferencia de otros tipos de riesgo, el riesgo de precio puede reducirse. La técnica de mitigación más común es la diversificación. Por ejemplo, un inversor posee acciones en dos cadenas de restaurantes competidoras. El precio de las acciones de una cadena se desploma debido a un brote de enfermedades transmitidas por los alimentos. Como resultado, el competidor se da cuenta de un aumento en los negocios y el precio de sus acciones. La disminución en el precio de mercado de una acción se compensa con el aumento en el precio de la acción de la otra. Para reducir aún más el riesgo, un inversor podría comprar acciones de varias compañías dentro de diferentes industrias o en diferentes ubicaciones geográficas.
Futuros y opciones para cubrir el riesgo de precio
El riesgo de precio se puede cubrir mediante la compra de derivados financieros llamados futuros y opciones. Un contrato de futuros obliga a una parte a completar una transacción a un precio y fecha predeterminados. El comprador de un contrato debe comprar y el vendedor debe vender el activo subyacente al precio establecido, independientemente de cualquier otro factor. Una opción ofrece al comprador la oportunidad de comprar o vender la garantía, según el contrato, aunque no es obligatorio.
Tanto los productores como los consumidores pueden usar estos instrumentos para cubrir el riesgo de los precios. A un productor le preocupa que el precio baje y un consumidor le preocupa que el precio suba. Un inversor, dependiendo de la posición que tome en una inversión, se preocupará por el precio que se mueve en la dirección opuesta a esa posición y, por lo tanto, puede usar un futuro u opción para cubrir el otro lado de la operación.
Ejemplo de una opción
Una opción de venta le da al titular el derecho, pero no la obligación, de vender una mercancía o acción a un precio específico en el futuro, independientemente de la tasa de mercado actual. Por ejemplo, se puede comprar una opción de venta para vender un valor específico por $ 50 en seis meses. Después de seis meses, si el riesgo de precio se realiza y el precio de la acción es de $ 30, se puede ejercer la opción de venta (vender el valor al precio más alto), mitigando así el riesgo de precio.
Venta corta para cubrir el riesgo de precio
El riesgo de precio puede capitalizarse mediante la utilización de ventas en corto. La venta en corto implica la venta de acciones en las que el vendedor no posee las acciones. El vendedor, anticipando una reducción en el precio de la acción debido al riesgo de precio, planea pedir prestado, vender, comprar y devolver acciones. Por ejemplo, ante la creencia de una recesión inminente de una acción específica, un inversor pide prestado 100 acciones y acepta venderlas a $ 50 por acción. El inversor tiene $ 5, 000 y 30 días para devolver las acciones prestadas que vendió. Después de 30 días, si el precio de la acción cayó a $ 30 por acción, el inversionista puede comprar 100 acciones por $ 30, devolver las acciones de donde fueron prestadas y mantener la ganancia de $ 2, 000 debido al impacto del riesgo de precio.
