La mayor importancia e importancia de la triangulación cruzada de divisas se debe al hecho de que muchos pares cruzados de divisas al contado no se negocian entre sí en el mercado interbancario como pares estándar. Con una realineación de los mercados de divisas debido a la adopción del euro, los pares de divisas cruzadas como el EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY y EUR / GBP, así como muchos otros pares de divisas cruzadas, desarrollados con el tiempo, por muchas razones. Las principales empresas, importadores y exportadores, gobiernos, inversores y turistas, todos necesitaban un método para realizar transacciones comerciales simultáneamente en euros y permitir que el dinero y las ganancias se repatriaran a sus monedas locales.
Tutorial: Invertir en el mercado monetario
Tenga en cuenta que ninguna de las monedas base en estos pares es una nación que ha adoptado el Tratado de Maastricht y, por lo tanto, rechazó la adopción del euro. Con la implementación por parte de la Unión Europea de la Regla 1103/97 el 11 de septiembre de 1997, existía una legalidad formal para calcular las conversiones a euros. Esta regla también estableció la convertibilidad a seis, luego tres, decimales y la adopción de la triangulación como la norma legal para realizar transacciones comerciales en la eurozona. Lo que esta legalidad dio a los inversores, comerciantes y banqueros fue un nuevo medio para comerciar divisas, con una gran cantidad de nuevas oportunidades de ganancias. Para este artículo, el enfoque se centrará en la triangulación como un medio para comerciar y obtener ganancias.
Cómo la triangulación cambia el proceso
Antes de que existiera la triangulación, una compañía en el Reino Unido, que vendía en Suiza y recibía francos suizos, tenía que vender francos suizos por dólares estadounidenses y luego vender dólares estadounidenses por libras británicas. Antes de que existieran las monedas cruzadas, las repatriaciones ocurrían triangulando pares con dólares estadounidenses. Por lo tanto, la triangulación con cruces nos dio un medio para aprovechar los diferenciales de oferta y demanda en el mercado interbancario.
Los inversores y comerciantes bien capitalizados siempre pueden encontrar discrepancias, diariamente, entre los diferenciales de oferta y demanda, a través de los muchos pares cruzados que existen hoy en día, gracias a la inclusión de euros; aunque estas oportunidades de arbitraje pueden durar tan poco como 10 segundos. Afortunadamente, las computadoras conectadas directamente al mercado interbancario pueden enfrentar fácilmente este desafío y obtener ganancias a través de los diferenciales de oferta y demanda en todo el mundo, desde bancos que hacen mercados en monedas.
Ejemplo número uno
Por ejemplo, supongamos que conocemos la oferta y oferta de AUD / USD y NZD / USD, y queremos obtener ganancias de AUD / NZD.
Oferta AUD / NZD = oferta AUD / USD dividida por la oferta NZD / USD = una tasa determinada
Oferta AUD / NZD = oferta AUD / USD dividida por la oferta NZD / USD = una tasa
El producto de la tasa a través del diferencial de oferta y demanda determinará si existe una oportunidad de beneficio.
Ejemplo número dos
Supongamos que tenemos una oportunidad de triangulación de tres pares, como GBP / CHF, EUR / GBP y EUR / CHF, donde GBP / CHF se cotiza entre EUR / GBP y EUR / CHF. Observe las monedas base en EUR / GBP y EUR / CHF; son iguales al GBP / CHF, pero debemos hacer nuestras conversiones en euros para lograr nuestro objetivo.
Oferta GBP / CHF = oferta EUR / CHF dividida por la oferta EUR / GBP = una tasa determinada
Oferta GBP / CHF = oferta EUR / CHF dividida por la oferta EUR / GBP = cierta tasa calculada en euros
Si obtuvo una ganancia en este ejemplo dependerá de los tipos de cambio. Observe la conversión de euros de GBP y CHF; Las monedas trianguladas generalmente implican conversiones en euros o en dólares estadounidenses.
Ejemplo número tres
Supongamos que triangulamos una conversión en dólares estadounidenses de CHF / JPY; CHF / JPY es simplemente USD / CHF y USD / JPY. La oferta es igual a la división de la oferta de la moneda de términos de tasa cruzada (arriba), por la oferta de la base (abajo). Para encontrar la oferta, divida la oferta de los términos moneda por la oferta de la base.
Si la tasa USD / CHF es 1.5000-10 y USD / JPY es 100.00-10 para una tasa cruzada CHF / JPY, la oferta sería 100.00 dividida por 1.5010 o 66.6223 JPY / CHF; la oferta sería 100.10 dividida por 1.5000 o 66.7337 JPY / CHF.
¿Por qué triangular?
En la mayoría de los casos, la triangulación implica aprovechar las disparidades de los tipos de cambio. Esto se puede lograr de muchas maneras, por ejemplo, supongamos que instituye dos compras en un determinado par y una vende, o vende dos pares y compra un par. Cada día existen muchas oportunidades de triangulación de bancos en Tokio, Londres, Nueva York, Singapur, Australia y todos los pasos intermedios. Estas mismas oportunidades pueden existir en todo el mundo, comerciando exactamente el mismo par. Las oportunidades triangulares más populares generalmente se encuentran con el CHF, EUR, GBP, JPY y dólares estadounidenses, para convertir de euros a monedas locales.
La fórmula básica siempre funciona así: A / B x B / C = C / B. La tasa cruzada debe ser igual a la proporción de los dos pares correspondientes, por lo tanto, EUR / GBP = EUR / USD dividido por GBP / US, al igual que GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Lo que es notable, cada vez más, es que muchos corredores, incluidos los corredores de divisas minoristas, incluyen pares de divisas cruzadas en la sección de tasas de negociación de sus estaciones comerciales. Ahora se puede operar el GBP / USD tan fácilmente como el USD / GBP, y el EUR / USD tan fácilmente como el USD / EUR. La diferencia entre el mercado interbancario y el comercio minorista es el mercado spot. Muchos pueden querer realizar transacciones comerciales a través del mercado spot, donde saben que su operación se ejecutará porque los precios en el mercado interbancario son muy efímeros.
Los operadores pueden realizar transacciones con facilidad en cualquier oportunidad de arbitraje triangular con dos o tres pares de divisas cruzados por muchas naciones, así como aprovechar cualquier otra oportunidad de propagación de oferta y demanda. Para el pequeño comerciante minorista con fondos limitados, esto probablemente funcionaría, sin embargo, para el comerciante bien capitalizado puede que no, porque el mercado spot no siempre refleja los tipos de cambio exactos. Los operadores más grandes pueden tener que esperar a ciertos precios al contado, antes de realizar sus negocios, una espera que pueden no estar dispuestos a arriesgar, en términos de ganancias.
La línea de fondo
Existen muchas oportunidades para el arbitraje y los comerciantes triangulares, que no siempre incluyen los arbitrajes cambiarios. Los operadores pueden querer capitalizar las oportunidades de fusión y adquisición a través de los mercados de divisas, operaciones de intercambio, operaciones a plazo, operaciones con curvas de rendimiento y operaciones con opciones. Las mismas oportunidades existen para cada uno de estos mercados.
