Existen ventajas y desventajas al usar índices bursátiles y los fondos indexados que los rastrean. Un índice es una cartera imaginaria de valores que representa una parte particular del mercado en general. El índice de acciones puede proporcionar una medición estadística de los precios de las acciones en esa cartera. Un índice generalmente se construye utilizando las acciones de compañías líderes en la economía o en cierto sector de la economía.
Los índices se hicieron populares por primera vez con el Dow Jones Industrial Average (DJIA) creado por Charles Dow en 1896. El DJIA fue el segundo índice bursátil, creado después del Dow Jones Transportation Average. El DJIA se convirtió en una herramienta importante para rastrear la fortaleza de la economía en general. Desde entonces, otros índices bursátiles se han vuelto populares, incluidos el S&P 500 y el NASDAQ Composite. También hay muchos índices que rastrean otros sectores del mercado, como bonos y materias primas.
Muchos fondos indexados de bajo costo rastrean índices bursátiles. Algunos inversionistas prominentes como Warren Buffett han defendido el uso de fondos indexados para el inversionista promedio. Sin embargo, hay negativos significativos asociados con el uso de fondos indexados.
Ventajas de los índices
Los índices bursátiles proporcionan una manera fácil de rastrear la salud general de la economía. Al observar una medición estadística, es fácil medir el estado actual de la economía. Además, los datos históricos de los movimientos del índice y los precios pueden proporcionar alguna orientación a los inversores sobre cómo han reaccionado los mercados a ciertas situaciones en el pasado. Esto puede permitir a los inversores tomar mejores decisiones.
Ventajas de los fondos indexados
También hay una serie de ventajas para indexar fondos. La principal ventaja es que, dado que solo realizan un seguimiento de los índices bursátiles, se gestionan de forma pasiva. Las tarifas de estos fondos indexados son bajas porque no hay una gestión activa. Esto puede ahorrarles a los inversores una gran cantidad de dinero en el transcurso de sus vidas, ya que menos de sus ganancias de inversión se destinan a tarifas y gastos.
Los estudios académicos han demostrado que los fondos indexados superan a los fondos de gestión activa con el tiempo. Incluso un gerente que constantemente vence al mercado puede mostrar un rendimiento decreciente. Por lo tanto, a menudo tiene sentido para muchos inversores incluir fondos indexados como parte de sus carteras.
Desventajas de los índices
Existen problemas con la forma en que se calculan los índices bursátiles que pueden generar desventajas. Por ejemplo, el DJIA es un índice ponderado de precios. El índice se calcula tomando la suma de los precios de las 30 acciones del índice. Esta suma se divide por un divisor. El divisor se ajusta en función de divisiones de acciones, escisiones u otros cambios en el mercado.
Las acciones con precios más altos tienen un mayor impacto en los movimientos del índice en comparación con las acciones de menor precio. Como índice ponderado por el precio, no se tiene en cuenta el tamaño relativo del sector industrial de las acciones o su capitalización de mercado. Otra crítica de DJIA es que solo representa una pequeña porción del universo de chip azul, ya que solo contiene 30 acciones.
Por otro lado, el S&P 500 es un índice ponderado por capitalización de mercado. Se calcula tomando la capitalización de mercado ajustada de todas las acciones en el índice y luego dividiéndola por un divisor. Similar al DJIA, el divisor se ajusta para divisiones de acciones, escisiones y otros cambios en el mercado. El inconveniente del S&P 500 es que el índice está ponderado hacia las empresas con mayores capitalizaciones. Los precios de las acciones de Apple y ExxonMobil tienen una influencia mucho mayor en el nivel del índice que una empresa con un límite más pequeño. El índice no proporciona suficiente exposición a empresas de menor capitalización.
5 razones para evitar los fondos indexados
Desventajas de los fondos indexados
También hay desventajas en el uso de fondos indexados para inversiones. Un inconveniente importante es la falta de flexibilidad en un fondo indexado. Los índices bursátiles tuvieron una gran volatilidad en 2008 y 2009. El fondo indexado simplemente siguió a la baja los índices bursátiles. Sin embargo, un buen administrador activo puede haber podido limitar el impacto de la volatilidad a la baja cubriendo la cartera o moviendo posiciones a efectivo. Además, los fondos indexados solo pueden proporcionar resultados promedio en el mejor de los casos. No hay oportunidad de superar al mercado y obtener ganancias masivas. Hay un costo de oportunidad para usar fondos indexados.
