Movimientos del mercado
Los precios de las acciones y los bonos cayeron el jueves debido a que las previsiones de un aumento más agresivo de las tasas de la Fed disminuyeron. Esta disminución en las expectativas de la Fed fue impulsada por un par de factores, especialmente la decisión de tasa del Banco Central Europeo (BCE) el jueves temprano.
El BCE dejó las tasas de interés sin cambios, como se esperaba ampliamente, y también indicó la posibilidad de un recorte de tasas en algún momento de este año. Sin embargo, el presidente del BCE, Mario Draghi, minimizó la necesidad de medidas de alivio más drásticas al decir que el riesgo de recesión en Europa es "bastante bajo". Este lenguaje fue una sorpresa para los analistas y economistas que esperaban un enfoque más moderado. La especulación resultante de que la Fed también puede ser menos moderada de lo esperado en la reunión del FOMC de la próxima semana presionó a las acciones y los bonos.
Contribuyendo a esta presión el jueves fue una publicación de datos de EE. UU. Sobre pedidos de bienes duraderos para junio que fue sustancialmente mejor de lo esperado. Aunque este lanzamiento no es el más seguido de los puntos de datos económicos, se suma a la reciente serie de datos que sugiere una economía estadounidense más saludable de lo que se pensaba anteriormente.
A su vez, esto genera dudas sobre si la Fed está realmente justificada para reducir las tasas de interés. Recientemente, uno de los principales factores que impulsó las acciones y los bonos a nuevos máximos ha sido el aumento de las expectativas de recortes más agresivos de la Reserva Federal. Sin ese impulso, el rally tiene menos razones para continuar.
Nuevamente, recurrimos a la herramienta FedWatch del CME Group, que muestra las expectativas del mercado sobre los cambios en las tasas de interés de la Fed. Aunque todavía existe una probabilidad del 100% de cualquier recorte de tasas de la Fed, las posibilidades de un menor recorte de 25 puntos básicos han aumentado, mientras que las expectativas de un mayor recorte de 50 puntos básicos han disminuido notablemente.
El impacto en el mercado de este cambio en las expectativas de la Fed fue claro. Los principales índices bursátiles estaban todos en rojo el jueves, y los precios de los bonos también cayeron a medida que los rendimientos de los bonos aumentaron ante la posibilidad de recortes de tasas potencialmente menos agresivos de la Fed (los rendimientos y los precios de los bonos están inversamente correlacionados).
A continuación, tenemos un gráfico del ETF de bonos del Tesoro de más de 20 años iShares (TLT), que muestra la caída del jueves para tocar el promedio móvil clave de 50 días. Esto coloca al ETF en una coyuntura crítica de precios. TLT todavía está arraigado en una fuerte tendencia alcista, pero si la Reserva Federal se vuelve menos moderada al reducir las tasas de interés, podríamos ver un posible colapso por debajo del promedio móvil y una posible desaceleración de los bonos.
Tanques Tesla
Fue un mal día para los mercados en general, pero fue especialmente malo para Tesla, Inc. (TSLA), que registró una pérdida peor de lo esperado y márgenes brutos automotrices más débiles de lo esperado un día antes. Las acciones de Tesla cayeron un 14, 30% el jueves, convirtiéndose en uno de los mayores perdedores del día.
La compañía en problemas ha visto caer sus acciones dramáticamente desde fines del año pasado, incluso cuando el mercado en su conjunto se ha recuperado bruscamente. Desde principios de junio, la acción se ha recuperado, superando tanto su promedio móvil de 50 días como un nivel clave de soporte / resistencia de alrededor de $ 250.00. La caída del jueves, sin embargo, coloca a las acciones muy por debajo de ese nivel y se acerca a su promedio de 50 días a la baja una vez más. Con cualquier seguimiento de la fuerte caída de las acciones, un objetivo bajista clave es alrededor del mínimo del área de $ 177.00 de principios de junio.
