Wall Street continúa ignorando el hecho de que la Reserva Federal está endureciendo la política monetaria al permitir que su balance general se relaje. Para la semana que terminó el 3 de abril, el balance general es $ 20 mil millones más bajo que la semana anterior. El balance general ahora está marcado en $ 3.936 billones, una disminución de $ 564 mil millones desde el pico de $ 4.5 billones a fines de septiembre de 2007.
Mi llamado sigue siendo que la Fed deje la tasa de fondos federales en 2.25% a 2.50% hasta 2019 y posiblemente hasta fines de 2020 después de las elecciones presidenciales. La Fed continuará agotando el balance hasta septiembre de 2019, pero cuando llegue a ese punto, equivaldrá a una pausa, no a un fin al ajuste cuantitativo.
Reserva Federal
La estrategia del balance de la Reserva Federal
La Reserva Federal detendrá el desenrollamiento a fines de septiembre de 2019. La Fed ha establecido un calendario de desenrollamiento de $ 50 mil millones en abril y luego $ 35 mil millones para cada uno de los próximos cinco meses hasta septiembre. Esto será un ajuste adicional de $ 225 mil millones en la Reserva Federal. Esto reducirá el balance general a $ 3, 731 billones, lo que no cumplirá la meta declarada por el presidente Powell de un balance general de $ 3, 5 billones. Los $ 231 mil millones adicionales probablemente se programarán después de las elecciones de 2020.
Gráfico diario del rendimiento en la Nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años
Refinitiv XENITH
El gráfico diario del rendimiento en la Nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años muestra que este rendimiento parece estar aumentando nuevamente desde que se negoció tan bajo como 2.34% el 28 de marzo. El rendimiento cerró la semana pasada en 2.499%, con mi pivote para esta semana en 2.508%. Muestro niveles de valor mensuales, semestrales y trimestrales en 2.576%, 2.605% y 2.759%, respectivamente.
Gráfico semanal del rendimiento en la Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal del rendimiento en la Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años muestra que la disminución en los rendimientos comenzó con un alto rendimiento del 3, 26% establecido durante la semana del 12 de octubre a medida que el mercado de valores alcanzó su punto máximo. Este rendimiento mantuvo su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", en 2.356% durante la semana del 29 de marzo. La nota está por debajo de su promedio móvil modificado de cinco semanas en 2.563%. Se proyecta que la lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 aumente a 24.31 esta semana, frente a las 21.30 del 5 de abril.
Gráfico diario del SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
El SPDR S&P 500 ETF (SPY), también conocido como Spiders, cerró el viernes 5 de abril a $ 288.62, un 23.5% por encima de su mínimo del 26 de diciembre de $ 233.76 y solo un 1.8% por debajo de su máximo intradiario de $ 293.94 establecido en septiembre. 21. Mis niveles de valor mensual y semestral son $ 272.17 y $ 266.14, respectivamente, con mi pivote anual en $ 285.86 y niveles de riesgo semanales y trimestrales de $ 292.03 y $ 297.56, respectivamente.
Gráfico semanal del SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal para las arañas es positivo pero sobrecomprado, con el ETF por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas a $ 280.79 y por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", a $ 239.67 después de que este promedio se mantuvo en $ 234.71 durante la semana del 28 de diciembre. Se proyecta que la lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 aumente a 92.58 esta semana, frente a 90.70 el 5 de abril y superando el umbral de sobrecompra de 80.00. SPY ahora está en una condición de "burbuja parabólica inflada" con una lectura superior a 90.00.
Cómo usar mis niveles de valor y niveles de riesgo: los niveles de valor y los niveles de riesgo se basan en los últimos nueve cierres semanales, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. El primer conjunto de niveles se basó en los cierres el 31 de diciembre. Los niveles semestrales y anuales originales permanecen en juego. El nivel semanal cambia cada semana; El nivel mensual se modificó a fines de enero, febrero y marzo. El nivel trimestral se modificó a finales de marzo.
Mi teoría es que nueve años de volatilidad entre cierres son suficientes para suponer que se tienen en cuenta todos los posibles eventos alcistas o bajistas para las acciones. Para capturar la volatilidad de los precios de las acciones, los inversores deberían comprar acciones en debilidad a un nivel de valor y reducir las tenencias en fortaleza para Un nivel arriesgado. Un pivote es un nivel de valor o nivel de riesgo que se violó dentro de su horizonte temporal. Los pivotes actúan como imanes que tienen una alta probabilidad de ser probados nuevamente antes de que expire su horizonte temporal.
Cómo usar 12 x 3 x 3 lecturas estocásticas lentas semanales: mi elección de usar 12 x 3 x 3 lecturas estocásticas lentas semanales se basó en probar de nuevo muchos métodos de lectura del impulso del precio de las acciones con el objetivo de encontrar la combinación que resultó en la menor cantidad señales falsas Hice esto después de la caída del mercado de valores de 1987, por lo que he estado satisfecho con los resultados durante más de 30 años.
La lectura estocástica cubre las últimas 12 semanas de máximos, mínimos y cierres para el stock. Hay un cálculo bruto de las diferencias entre el máximo más alto y el mínimo más bajo versus los cierres. Estos niveles se modifican a una lectura rápida y una lectura lenta, y descubrí que la lectura lenta funcionó mejor.
La lectura estocástica escala entre 00.00 y 100.00, con lecturas superiores a 80.00 consideradas sobrecompra y lecturas inferiores a 20.00 consideradas sobrevendidas. Recientemente, noté que las acciones tienden a subir y bajar 10% a 20% y más poco después de que una lectura sube por encima de 90.00, así que llamo a eso una "burbuja parabólica inflada", ya que siempre aparece una burbuja. También me refiero a una lectura por debajo de las 10.00 como "demasiado barata para ignorar".
