Tabla de contenido
- Cuando las empresas públicas se vuelven privadas
- ¿Qué es una oferta de licitación?
- Rechazar la oferta
- La línea de fondo
Hacer público puede ofrecer muchas ventajas a las empresas. Les da acceso a dinero para financiar investigaciones e inversiones y les da la posibilidad de comercializar sus productos y servicios. Pero, ¿qué sucede en la situación inversa y una empresa elige ser privada después de cotizar en bolsa?
Si usted es accionista de una empresa que se está volviendo privada, hay algunas cosas que debe saber. A continuación, describimos cómo las empresas públicas se vuelven privadas y qué sucede si rechaza la oferta pública de adquisición de sus acciones.
Para llevar clave
- A veces, una empresa pública desea volverse privada. Esto puede ocurrir por varias razones, incluyendo el aumento de la rentabilidad o la recuperación del control corporativo. Para volverse privada, una empresa pública debe recomprar sus acciones en circulación a los accionistas en lo que se conoce como una oferta pública. Como pequeño accionista, rechazar una oferta a menudo puede ser en vano, ya que se necesita una mayoría de votos para llevar a cabo una acción corporativa como esa. Los grandes accionistas que rechazan una licitación pueden evitar que la empresa se vuelva privada, pero también pueden provocar acciones legales por parte del emisor.
Cuando las empresas públicas se vuelven privadas
Desde la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley, un número significativo de empresas públicas ha optado por ser privadas. Las razones por las cuales las empresas hacen esta elección son tan variadas como las propias empresas.
La gerencia de una compañía o una firma de capital privado puede decidir comprar la compañía. Durante los planes, los nuevos jefes de la compañía pueden decidir eliminarla y hacerla privada. Otros pueden sentir que la privacidad es la mejor manera de buscar crecimiento y mayores ganancias. En otros casos, puede ser una forma de alejarse de ciertos accionistas, incluidos aquellos que son activistas.
En la mayoría de los casos, ir en privado significa ahorrar dinero. El costo de cotizar en bolsa y tener que cumplir con las regulaciones de la SEC a menudo se cita como una razón para la privatización. Las compañías privadas no tienen que pagar por los contadores a los que se les exige que presenten trámites regulares ante la SEC.
¿Qué es una oferta de licitación?
Las ofertas de licitación generalmente se hacen para comprar algunas o todas las acciones de los accionistas de una empresa. Estas ofertas generalmente tienen un precio superior a los precios actuales de las acciones. Si usted es accionista de una empresa que se está volviendo privada y hay una oferta pública de compra de sus acciones, puede obtener ganancias sustanciales vendiendo las acciones.
Aunque no hay un grupo de compradores de primas que deseen tomar una empresa privada, deben pagar razonablemente, los accionistas pueden esperar obtener una prima del 10% sobre el precio de mercado vendiendo sus acciones a los oferentes. A veces puede ser mucho más.
Rechazar la oferta
A menos que tenga un bloque sustancial de acciones de las acciones de una posible empresa privada, rechazar una oferta pública probablemente no sea una decisión inteligente. Sin un bloque sustancial de acciones, su influencia en la gestión es insignificante, por decir lo menos.
Además, sus acciones se volverán menos líquidas a medida que el mercado para negociar las acciones de la compañía se vuelva más delgado. El efecto sobre usted, como accionista único con una posición relativamente pequeña, casi seguramente será la dificultad para vender las acciones.
Eventualmente, las acciones pueden volverse tan poco líquidas que podría terminar aceptando cualquier oferta para vender sus acciones después de luchar para recibir un precio más alto cuando se realizó la oferta.
Oferta pública
Si está realmente molesto porque la empresa en la que ha invertido se está volviendo privada, puede optar por impugnar la transacción propuesta en los tribunales. Pero debe tener motivos razonables para el desafío. Por supuesto, la carga financiera de presentar un desafío a la corte recae en el accionista disidente. Si los abogados de la compañía ven que pueden hacer que el desafío sea económicamente difícil para un disidente, pueden optar por arrastrar el desafío a la corte. Recuerde, los abogados corporativos y los contadores corporativos imponen tarifas muy altas por su tiempo.
También hay este escenario. Incluso si rechaza la oferta, el adquirente aún puede tener algo de influencia. Si el adquiriente también logra comprar una porción más grande de las acciones en circulación, puede obligar al resto de los accionistas a vender lo que sea que posean y tomar la empresa privada. Entonces, los frutos de tu trabajo pueden no ser tan grandiosos.
La línea de fondo
No es raro que las empresas que cotizan en bolsa se vuelvan privadas. Pero debe saber cuáles son sus derechos como accionista. Tiene derecho a aceptar o rechazar la oferta, siempre que sepa cuáles son las consecuencias. La mayoría de las personas no posee suficientes acciones para rechazar de manera viable una oferta y, por lo tanto, no tendrá un gran efecto sobre cómo reaccionará la gerencia de la compañía. Al final, incluso puede verse obligado a vender sus acciones. Pero recuerde, consulte con su asesor financiero o corredor para ver cómo se aplica su situación específica en un caso como este, y cuáles son sus mejores opciones.
