¿Qué es el rendimiento de los activos totales?
El rendimiento del activo total (ROTA) es una relación que mide las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) en relación con sus activos netos totales. Se define como la relación entre el ingreso neto y los activos promedio totales, o la cantidad de ingresos financieros y operativos que recibe una compañía en un año financiero en comparación con el promedio de los activos totales de esa compañía.
La relación se considera un indicador de la eficacia con que una empresa utiliza sus activos para generar ganancias. El EBIT se usa en lugar de la ganancia neta para mantener la métrica enfocada en las ganancias operativas sin la influencia de las diferencias impositivas o financieras en comparación con compañías similares.
Retorno sobre activos totales (ROTA)
Para llevar clave
- El rendimiento de los activos totales muestra la eficacia con que una empresa usa sus activos para generar ganancias. La métrica ROTA se puede utilizar para determinar qué compañías están informando el uso más eficiente de sus activos en comparación con sus ganancias. Existe cierta preocupación acerca de que ROTA confíe en valor contable de los activos totales en lugar de su valor de mercado, dando un rendimiento que parece más alto de lo que debería ser en realidad.
Comprensión del rendimiento de los activos totales
Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa en proporción a sus activos (y mayor sea el coeficiente de este cálculo), más eficazmente se dice que esa empresa está utilizando sus activos. El ROTA, expresado como un porcentaje o decimal, proporciona información sobre cuánto dinero se genera por cada dólar invertido en la organización.
Esto permite a la organización ver la relación entre sus recursos y sus ingresos, y puede proporcionar un punto de comparación para determinar si una organización está utilizando sus activos de manera más o menos efectiva que antes. En circunstancias donde la compañía gana un nuevo dólar por cada dólar invertido en ella, se dice que el ROTA es uno, o 100 por ciento.
La fórmula para el retorno de los activos totales: ROTA es
Retorno sobre activos totales = Activos totales promedio EBIT donde: EBIT = ganancias antes de intereses e impuestos
Para calcular el ROTA, divida el ingreso neto entre los activos totales promedio. La misma proporción también se puede representar como el producto del margen de beneficio y la rotación total de activos.
Cómo calcular ROTA
Para calcular ROTA, obtenga la cifra de ingresos netos del estado de resultados de una empresa y luego agregue los intereses y / o impuestos que se pagaron durante el año. El resultado numérico resultante es el EBIT de la compañía.
El número de EBIT debe dividirse entre los activos netos totales de la compañía para mostrar las ganancias que la compañía ha generado por cada dólar de activos en sus libros.
Los activos totales incluyen cuentas de contra para este índice, lo que significa que la reserva para cuentas incobrables y la depreciación acumulada se restan del saldo total del activo antes de calcular el índice.
Limitaciones del uso del rendimiento de los activos totales (ROTA)
Con el tiempo, el valor de un activo puede disminuir o aumentar. En el caso de los bienes inmuebles, el valor del activo puede aumentar. Por otro lado, la mayoría de las piezas mecánicas de un negocio, como vehículos u otra maquinaria, generalmente se deprecian con el tiempo a medida que el desgaste afecta su valor.
Dado que la fórmula ROTA utiliza los valores en libros de los activos del balance general, puede estar subestimando significativamente el valor real de mercado de los activos fijos. Esto conduce a un resultado de proporción más alta que muestra un rendimiento sobre los activos totales que es más alto de lo que debería ser porque el denominador (activos totales) es demasiado bajo.
Otra limitación es cómo funciona la relación con los activos financiados. Si se utilizó una deuda para comprar un activo, el ROTA podría verse favorable, mientras que la empresa podría estar teniendo problemas para pagar sus intereses.
Las entradas de la relación pueden ajustarse para reflejar los valores funcionales de los activos mientras se tiene en cuenta la tasa de interés que se paga actualmente a una institución financiera. Por ejemplo, si un activo se adquirió con fondos de un préstamo con una tasa de interés del 5% y el rendimiento del activo asociado fue una ganancia del 20%, la ROTA ajustada sería del 15%.
Dado que muchas compañías más nuevas tienen mayores cantidades de deuda asociadas con sus activos, estos ajustes pueden hacer que el negocio se vea menos atractivo a los ojos de los inversores. Una vez que esas deudas comiencen a desaparecer, el ROTA parecerá mejorar en consecuencia.
