Un activo libre de riesgo tiene un cierto rendimiento futuro. Los bonos del Tesoro (especialmente los bonos del Tesoro) se consideran libres de riesgo porque el gobierno de los Estados Unidos los respalda. Debido a que son tan seguros, el rendimiento de los activos libres de riesgo está muy cerca de la tasa de interés actual.
Muchos académicos dicen que no existe un activo libre de riesgo porque todos los activos financieros conllevan cierto grado de riesgo. Técnicamente, esto puede ser correcto. Sin embargo, el nivel de riesgo es tan pequeño que, para el inversionista promedio, es apropiado considerar que los bonos del Tesoro de los Estados Unidos o de los gobiernos occidentales estables están libres de riesgos.
Desglosando activos libres de riesgo
Si bien se conoce el rendimiento de un activo libre de riesgo, esto no garantiza un beneficio en lo que respecta al poder adquisitivo. Dependiendo del período de tiempo hasta el vencimiento, la inflación puede hacer que el activo pierda poder adquisitivo incluso si el valor en dólares ha aumentado según lo previsto.
Comprender el riesgo
Cuando un inversor asume una inversión, se espera una tasa de rendimiento anticipada dependiendo de la duración del activo. El riesgo se demuestra por el hecho de que el rendimiento real y el rendimiento previsto pueden ser muy diferentes. Dado que las fluctuaciones del mercado pueden ser difíciles de predecir, el aspecto desconocido del rendimiento futuro se considera el riesgo. En general, un mayor nivel de riesgo indica una mayor probabilidad de grandes fluctuaciones, lo que puede traducirse en ganancias o pérdidas significativas dependiendo del resultado final.
Se considera que las inversiones libres de riesgo son razonablemente seguras de ganar en el nivel previsto. Dado que esta ganancia es esencialmente conocida, la tasa de rendimiento es a menudo mucho más baja para reflejar la menor cantidad de riesgo. Es probable que el rendimiento esperado y el rendimiento real sean casi iguales.
Riesgo de reinversión
Para que una inversión a largo plazo continúe libre de riesgos, cualquier reinversión necesaria también debe estar libre de riesgos. En este sentido, la tasa de rendimiento exacta puede no ser predecible desde el principio durante toda la duración de la inversión.
Por ejemplo, si una persona invierte en letras del Tesoro a seis meses, la tasa de rendimiento de la letra del Tesoro inicial que se compró puede no ser igual a la tasa de la próxima letra del Tesoro comprada como parte del proceso de reinversión de seis meses. En ese sentido, existe cierto riesgo a largo plazo, ya que las tasas pueden cambiar entre cada caso de reinversión, pero el riesgo de lograr cada tasa de retorno especificada durante los seis meses que cubren el crecimiento de una letra del Tesoro particular está esencialmente garantizado.
