¿Qué es el fenómeno S&P?
El fenómeno S&P es la tendencia de las acciones a mostrar un aumento temporal de los precios inmediatamente después de su incorporación al S&P 500, un importante índice del mercado estadounidense.
Romper el fenómeno de S&P
El fenómeno S&P ocurre cuando los fondos indexados y otros vehículos de inversión que siguen el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) compran acciones inmediatamente después de que el S&P 500 lo agregue a su índice. El aumento de las compras ejerce una presión al alza sobre el precio de las acciones. El aumento de los precios es principalmente temporal y se estabiliza después de que las compras relacionadas con S&P hayan disminuido.
El S&P 500 es un índice ponderado por valor de mercado de 500 de las compañías estadounidenses más grandes que cotizan en bolsa por valor de mercado o capitalización de mercado. Es el índice de mercado más popular para el seguimiento de un fondo indexado. El grueso de los inversores y analistas lo consideran el indicador único más preciso del estado del mercado de renta variable estadounidense de gran capitalización. La abrumadora popularidad del S&P 500 es la razón por la cual las adiciones al índice tienen un gran efecto medible en los precios.
El índice lo mantiene el Comité de índice de S&P, que incluye a economistas y analistas de índices de Standard & Poor's. Este equipo se reúne regularmente para monitorear el índice y para considerar e implementar cambios en el índice.
Criterios para la adición y eliminación del S&P 500
Cada año, varias compañías estadounidenses ganan o pierden un lugar en el índice S&P 500. Para que una empresa califique para su inclusión en el índice, debe cumplir ciertos criterios. Debe ser una empresa con sede en los EE. UU., Con al menos el 50 por ciento de sus acciones negociadas en bolsa activa, alta liquidez, ganancias positivas y buen crédito. Por supuesto, las empresas deben mantener una alta capitalización de mercado. A partir de 2018, el límite es de $ 6.1 mil millones.
La eliminación del índice generalmente resulta de fusiones, adquisiciones o cambios en una empresa indexada que viola uno o más de los criterios de elegibilidad. Las adiciones generalmente resultan de la necesidad de llenar un espacio después de una eliminación. Por ejemplo, en junio de 2018, el S&P 500 eliminó a Time Warner del índice después de su adquisición por AT&T, que ya era una compañía del S&P 500. Para llenar el vacío dejado por Time Warner, el S&P 500 asumió FleetCor Technologies.
Justo en el momento justo, el fenómeno S&P entró en vigor. Inmediatamente después del anuncio de que FleetCor se uniría al S&P 500, la compañía vio un salto del 6.45% en el precio de sus acciones. Una semana después, el fenómeno de S&P se había disipado y el precio de la acción se acercó, pero aún marginalmente, a su precio previo al anuncio.
