Halliburton Co. (NYSE: HAL) y Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) pertenecen a la industria de servicios de equipos de petróleo y gas. Como tal, hay una serie de similitudes entre las empresas. Proporcionan servicios similares en campos petroleros, tienen grandes capitalizaciones de mercado y ganan miles de millones en ingresos anuales. Aún así, existen diferencias clave entre las compañías, incluidos sus respectivos tamaños, cantidad de ingresos, intereses a corto plazo, dividendos y exposición geográfica. Otra consideración clave es que Halliburton anunció una fusión propuesta con Baker Hughes Incorporated en noviembre de 2014 en un acuerdo estimado en $ 34, 6 mil millones.
Tamaño de empresas
Schlumberger es la compañía más grande de las dos, con una capitalización de mercado de $ 95.4 mil millones en comparación con $ 32 mil millones para Halliburton. Schlumberger tiene alrededor de 1.265 mil millones de acciones en circulación frente a 854, 75 millones de acciones de Schlumberger. Schlumberger también tiene un patrimonio total más grande de $ 37.85 mil millones en comparación con $ 16.27 mil millones para Halliburton.
Diferencias en ingresos
Schlumberger tiene mayores ingresos que Halliburton. Tuvo ingresos netos de $ 48.58 mil millones en 2014, mientras que Halliburton tuvo ingresos de $ 32.87 mil millones durante este mismo tiempo. Schlumberger obtuvo un ingreso neto de $ 5, 44 mil millones frente a $ 3, 5 mil millones para Halliburton durante 2014. Schlumberger tiene un mayor potencial de ingresos.
Acciones en circulación e intereses cortos
Halliburton tiene un interés corto sustancialmente mayor que Schlumberger a partir de 2015. Tiene 854 millones de acciones en circulación, con una flota corta de 6.46%. Schlumberger tiene una mayor cantidad de acciones en circulación en 1.27 mil millones, pero solo tiene una pequeña flotación de 1.16%.
El mercado tiene una visión menos positiva de las perspectivas de Halliburton frente a Schlumberger debido al mayor interés a corto. Sin embargo, los vendedores en corto pueden estar equivocados, y un mayor interés en corto no necesariamente predice el rendimiento futuro. Halliburton también tiene una relación corta más alta de 3.96 versus 1.61 para Schlumberger.
Rendimientos de dividendos
Schlumberger paga una rentabilidad por dividendo anual más alta del 2, 65% a partir de 2015. Esto se compara con una rentabilidad por dividendo del 1, 89% para Halliburton. Esta no es una gran diferencia en los rendimientos. Sin embargo, los rendimientos pueden aumentar con el tiempo para los inversores a más largo plazo. El rendimiento de dividendos también fluctúa con el precio de las acciones. Las diferencias en el rendimiento cambian con estos movimientos. Además, las empresas pueden reducir o aumentar los dividendos en función del rendimiento trimestral. Los dividendos no están garantizados y están sujetos a cambios en cualquier momento.
Exposición Geográfica
Aunque ambas compañías tienen operaciones en todo el mundo, Schlumberger tiene una mayor exposición internacional. Esta diferencia en la diversidad geográfica podría proteger contra una recesión en una región específica. La compañía tiene su sede en Francia. Schlumberger tuvo ingresos internacionales de $ 32 mil millones en 2014. Halliburton no obtiene un porcentaje tan grande de los ingresos de sus operaciones internacionales. Esto puede ser importante ya que los precios de los productos básicos pueden ser bajos en ciertas regiones geográficas. Como ejemplo, los precios del gas natural en América del Norte han sido bajos debido a un gran suministro de las operaciones de fracking mientras se han mantenido estables en Europa. Schlumberger, por lo tanto, tiene menos exposición a estas diferencias en los precios de los productos básicos.
Propuesta de fusión de Baker Hughes
La fusión propuesta entre Halliburton y Baker Hughes crearía una compañía de aspecto muy diferente si se aprobara. Una compañía fusionada podría lograr ahorros sustanciales de costos ante los bajos precios del petróleo. Halliburton también se beneficiará de una sólida cartera de tecnología de Baker Hughes.
A partir de agosto de 2015, el Departamento de Justicia (DOJ) está revisando el acuerdo por posibles preocupaciones antimonopolio. Halliburton dijo que planea vender activos que generan alrededor de $ 7, 5 mil millones en ingresos anuales para abordar estas preocupaciones. Si el acuerdo no pasa una revisión antimonopolio, Halliburton debe pagarle a Baker Hughes $ 3.5 mil millones como tarifa de separación. Las acciones de Halliburton son volátiles ya que el mercado espera una decisión del Departamento de Justicia.
