Se espera que los inversores institucionales continúen impulsando el uso de fondos cotizados en bolsa (ETF), y la versatilidad ofrecida por los ETF es una razón principal para la mayor adopción, según el octavo estudio anual de ETF de Greenwich Associates. El estudio se realiza en conjunto con BlackRock, Inc. (BLK), empresa matriz de iShares, el mayor patrocinador de ETF del mundo.
El estudio se realizó entre octubre de 2017 y febrero de 2018, encuestando a 180 inversores institucionales, la mayoría de los cuales administran al menos $ 25 mil millones en activos. Según el estudio, alrededor del 20% de los encuestados administran al menos $ 100 mil millones en activos. Los participantes de la encuesta incluyen asesores de inversión registrados (RIA), gerentes de fondos, compañías de seguros y otros. Los inversores institucionales están utilizando ETF de diversas maneras, incluso como complementos de cartera o alternativas a acciones individuales, bonos, fondos mutuos y derivados.
"Las instituciones están haciendo un mayor uso de los ETF en funciones de cartera estratégica", dijo Greenwich Associates. "Están utilizando ETF para obtener exposiciones de inversión en asignaciones de cartera 'centrales' y como bloques de construcción en estrategias de arriba hacia abajo que crean alfa a través de la asignación de activos, en oposición a la selección de valores". Alrededor de un tercio de los encuestados dijeron que planean aumentar las asignaciones de ETF en los próximos 12 meses, y muchos consideran un mayor uso de ETF de ingresos fijos a medida que la Reserva Federal continúa subiendo las tasas de interés.
Beta inteligente
El estudio de Greenwich Associates también indica que los inversores institucionales están considerando y utilizando cada vez más los ETF beta inteligentes. "En particular, la demanda ha aumentado para ETF beta inteligentes que aplican estrategias de inversión basadas en factores y otros enfoques basados en reglas", dijo Greenwich Associates. "El producto más popular en esa categoría: ETF de volatilidad mínima que protegen las carteras contra aumentos en los niveles de volatilidad".
Los ETF populares de un solo factor incluyen el ETF iShares Edge MSCI USA Momentum Factor (MTUM), mientras que el ETF iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV) es el fondo nacional de baja volatilidad más grande. La encuesta mostró que el 44% de los encuestados reconoció haber invertido en ETF beta inteligentes a fines de 2017, frente al 37% a fines de 2016. La mitad de los inversores institucionales que actualmente usan ETF beta inteligentes están utilizando fondos de factor único, mientras que el 53% abrazar productos de múltiples factores, según la encuesta. (Para obtener más información, consulte: Encuesta dice: a los inversores les gusta Smart Beta ).
Restricciones de elevación
Anteriormente, a muchos inversores institucionales se les prohibía usar ETF debido a políticas internas, pero ese número está disminuyendo, lo que podría estar bien para una mayor adopción de ETF a nivel institucional. El estudio de Greenwich informa que solo el 9% de los encuestados en 2017 dijeron que tenían prohibido usar ETF, en comparación con el 24% del año anterior.
"Los inversores continúan recurriendo a los ETF para expresar sus puntos de vista en los mercados que cambian rápidamente", dijo Ravi Goutam, jefe del equipo de iShares Pensions, Foundation and Endowments en BlackRock. exposiciones de mercado a través del mercado secundario. Las instituciones también se están comprometiendo con BlackRock para crear soluciones que utilicen ETF de formas innovadoras para generar un rendimiento absoluto y resultados positivos ".
