Perfectamente sincronizar las caídas y picos del mercado es el objetivo codiciado de cada inversor. En un mercado alcista, comprar las caídas es la estrategia dominante, ya que hay un margen de error más pequeño en el momento en que las acciones se mueven, en promedio, al alza. Pero cuando el comportamiento se inclina hacia la venta de los picos, eso es una señal, si no un catalizador, de un mercado bajista. En ese sentido, el comerciante Keith Bliss, en una entrevista con CNBC, expresó su preocupación de que "podríamos estar cambiando de un mercado de compra a baja a un tipo de venta de rallies", y el famoso inversor bajista David Tice predice que el mercado caerá entre 20% y 25% para fin de año.
Altibajos en medio de la incertidumbre
Desde que alcanzó un nuevo máximo cerca de fines de enero, el S&P 500 cayó un 10% en cuestión de semanas, y la volatilidad se ha disparado. Si bien el mercado ha recuperado algunas pérdidas desde la caída, la escalada no ha sido fácil y tiene un largo camino por recorrer antes de volver al máximo de enero. Al cierre del viernes, el S&P 500 todavía ha caído más de un 4% desde ese máximo. (Para ver: la volatilidad del mercado provoca una oscilación masiva en los futuros de VIX ) .
Gran parte del comportamiento del mercado puede atribuirse a las incertidumbres en el entorno macro, según Stephanie Link, gerente de cartera de acciones de Nuveen. Ella le dijo a CNBC que son las incógnitas sobre la inflación, las tasas de interés y la Fed, a lo que el mercado está reaccionando.
Mirando hacia el futuro
Si bien Bliss sí indicó que los cierres recientes del mercado que estaban muy por encima de sus máximos diarios sugieren un cambio hacia un comportamiento más bajista, también señaló que parte de la liquidación fue exagerada y que el mercado aún tiene espacio para moverse al alza. Sin embargo, volver a los máximos históricos será difícil si el cambio en el comportamiento se ha establecido. (Para ver: ¿Por qué el mercado alcista está vivo y bien? )
Tice, por otro lado, es mucho más pesimista. Él predice que hay otras dos o tres rupturas como la que el mercado acaba de experimentar antes de que termine el año. Habiendo advertido a los inversores en diciembre que "el mercado va a apestar" en 2018, Tice podría estar haciendo algo. Si tiene razón en que el mercado aún tiene una caída adicional del 20% al 25% por delante, eso haría que el S&P 500 cayera en algún lugar entre 2028 y 2163, según el cierre del mercado el jueves, el día que Tice hizo su predicción.
