¿Qué es una opción en serie?
Una opción en serie es una opción a corto plazo en un contrato de futuros que se negocia para los meses en que el contrato de futuros subyacente no se encuentra a la venta.
Para llevar clave
- Una opción en serie es una opción a corto plazo en un contrato de futuros que se negocia para los meses en que el contrato de futuros subyacente no se encuentra a la venta. Los intercambios crearon la opción en serie para proporcionar a los inversores y productores de productos básicos una forma a corto plazo de proteger el precio de su producto cuando un contrato de futuros no está disponible. Dado que el tiempo de vencimiento de una opción en serie es más corto que para muchas opciones listadas convencionales, la prima de la opción también es menor.
Comprender las opciones de serie
Una opción en serie permite a los inversores comprar una opción en un contrato de futuros en un mes cuando el contrato de futuros en sí no está disponible. Por lo tanto, si un inversor quiere comprar un contrato de futuros sobre un producto básico en un mes cuando no está en venta, puede comprar una opción en serie en ese contrato de futuros y, si elige ejercerlo en el mes en que el contrato de futuros es listados para la venta, entonces serán dueños de ese contrato de futuros.
Las opciones en serie se crean para meses en los que no hay una expiración del contrato de futuros subyacente, y es más común en los mercados de productos básicos. La mayoría de las opciones en serie se escriben para el próximo mes después de la compra de la opción, por lo que una opción en serie solo se comercializa durante aproximadamente 30 días o menos. Una opción en serie caduca antes de que venza la seguridad subyacente. El ejercicio de la opción asigna al titular una posición del contrato de futuros del mes cercano. Por lo general, los futuros subyacentes expirarán en el mes siguiente.
Los intercambios crearon la opción en serie para proporcionar a los inversores y productores de productos básicos una forma a corto plazo de proteger el precio de su producto cuando un contrato de futuros no está disponible. Esencialmente, es una herramienta que permite a los coberturistas gestionar el riesgo a corto plazo a un bajo costo. Dado que el tiempo de vencimiento de una opción en serie es más corto que el de muchas opciones en la lista convencional, la prima de la opción en serie también es menor. Los comerciantes también pueden usar una opción en serie para extender una cobertura de un mes al siguiente al extenderla hacia adelante.
En los últimos años, a medida que los contratos de futuros se han incluido en los intercambios electrónicos, las brechas en los meses de contrato para los contratos de futuros de productos básicos han desaparecido en gran medida. Al mismo tiempo, las opciones enumeradas semanalmente o incluso a diario han surgido en varios mercados. En tales casos, las opciones semanales u otras opciones a corto plazo han reemplazado las opciones en serie que expiraron en meses libres.
Ejemplo de una opción en serie
Por ejemplo, suponga que el contrato de futuros de oro se negocia en febrero, abril, junio, agosto, octubre y diciembre. Por lo tanto, no existe un contrato de futuros de oro para enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre. Un comerciante, que busca cubrir su exposición al oro para marzo, podría estar interesado en comprar una opción de serie de marzo ya que hay un contrato de futuros de abril disponible. Esto le daría al operador el derecho de ejercer la opción de serie de marzo una vez vencido, lo que lo colocará en una posición para el contrato de futuros de abril. Realmente no importa lo que represente el contrato de futuros subyacente, siempre que el subyacente sea un contrato de futuros y no el mercado spot.
