Debido a la liquidez, la facilidad de acceso y, a menudo, las bajas tasas de endeudamiento, entre otras razones, los operadores profesionales que buscan establecer posiciones bajistas o cubrir posiciones largas a menudo recurren a fondos cotizados en bolsa (ETF). Por lo general, los ETF más cortos son el SPDR S&P 500 ETF (SPY), el Invesco QQQ (QQQ) y el iShares Russell 2000 ETF (IWM). Ese es el caso hoy, ya que SPY, IWM y QQQ, en ese orden, son los ETF más cotizados en EE. UU. Sin embargo, datos recientes sugieren que algunos participantes profesionales del mercado están aumentando las apuestas bajistas sobre algunos ETF de renta fija bien conocidos.
Para el período del 24 de febrero al 2 de marzo, seis de los 10 ETF que registraron los mayores aumentos en los intereses a corto fueron los fondos de bonos. Liderando el camino estaba el iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB). EMB, el fondo de bonos de mercados emergentes más grande del mundo de cualquier tipo, experimentó un aumento de sus intereses a corto plazo de $ 357 millones a $ 1, 40 mil millones para la semana que terminó el 2 de marzo, según datos de S3 Partners. Año a la fecha, los inversores han agregado $ 53.1 millones a EMB. EMB rastrea el índice JP Morgan EMBI Global Core, con un rendimiento SEC de 30 días de 4.77% y una duración efectiva de 7.33 años.
Los datos de S3 también indican que los participantes del mercado siguen entusiasmados con la reducción de los ETF de bonos corporativos. Por ejemplo, el ETF (LQD) de iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond experimentó un aumento en sus intereses a corto plazo de $ 146 millones a $ 3.01 mil millones la semana pasada. Solo cinco ETF tienen un interés corto más grande, en dólares, que el LQD.
Los ETF de bonos corporativos de alto rendimiento siguen siendo objetivos favorecidos por los operadores bajistas también. El ETF de iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG) y el SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK), los dos ETF de bonos basura más grandes, se encuentran entre los 10 ETF más cortos en los EE. UU. HYG y JNK han aumentado en $ 973 millones y $ 790 millones, respectivamente, según S3. (Para obtener más información, consulte: ¿Debería invertir con los ETF de bonos basura? )
Los datos sugieren que algunos operadores pueden estar reduciendo sus expectativas de inflación, como lo destaca un aumento en el interés a corto plazo en un popular ETF que posee Valores de Protección contra la Inflación del Tesoro (TIPS). El iShares TIPS Bond ETF (TIP) experimentó un aumento porcentual significativo en los intereses a corto plazo de $ 99 millones a $ 155 millones, según datos de S3.
Al consolidar el aumento de la perspectiva bajista para los ETF de bonos, el ETF de bonos del tesoro iShares de 1-3 años (SHY), el ETF de bonos agregados de EE. UU. (AGG) iShares Core y el ETF de bonos a corto plazo (BSV) de Vanguard vieron incrementos significativos en los intereses a corto plazo semana, según S3 Partners. (Para leer más, consulte: Cómo acortar el mercado de bonos de EE . UU .)
