Las acciones de Freeport-McMoRan Inc. (FCX) se recuperaron fuertemente en el cuarto trimestre de 2017, alcanzando un máximo de 2.5 años cuando el año llegó a su fin. Todo ha ido cuesta abajo desde entonces, con el gigante del cobre y el oro perdiendo más del 20% en una caída de alto volumen que ha reducido la oferta de accionistas comprometidos. La recesión ahora se acerca a un soporte importante por debajo de $ 14, pero las lecturas de fuerza relativa aún no están cooperando, estancadas en un ciclo bajista que podría no terminar hasta el tercer trimestre.
La tendencia alcista entre principios de 2016 y finales de 2017 terminó en una resistencia exponencial móvil promedio (EMA) de 200 semanas por encima de $ 18.00, marcando la primera prueba en esa barrera intermedia desde 2014. La resistencia en la EMA de 200 meses se encuentra tres puntos más arriba, lo que sugiere que el próximo rebote alcanzará ese nivel, lo que puede indicar el final de la recuperación de varios años. Esa es información útil porque una operación de posición podría generar ganancias más confiables en los próximos meses que una estrategia de compra y retención.
Gráfico FCX a largo plazo (2008 - 2018)
La acción alcanzó su punto máximo a mediados de los años 60 en mayo de 2008 luego de una tendencia alcista de siete años y se hundió con los mercados mundiales durante el colapso económico. La presión de venta terminó en un mínimo de seis años en un solo dígito, dando paso a un rebote que completó una recuperación masiva en forma de V que terminó dentro de dos puntos del máximo anterior en enero de 2011. La acción del precio luego se redujo a un patrón de cobertura amplio que rompió el soporte en los $ 20 superiores en el cuarto trimestre de 2014. Ese nivel ahora marca una barrera que probablemente no se montará durante el resto de esta década.
La disminución posterior se desarrolló en un patrón de cinco ondas de Elliott que se detuvo en un mínimo de 15 años en enero de 2016. El rebote posterior volvió sobre la quinta ola rápidamente, creando un patrón en forma de V de menor escala que se estancó en $ 14.06 en abril de 2016 La tendencia alcista luego se convirtió en un canal ascendente poco profundo que todavía está en su lugar más de dos años después. El soporte por debajo de $ 14 y la resistencia por encima de $ 20 definen límites de rango que han generado innumerables malas decisiones comerciales desde 2016.
Gráfico FCX a corto plazo (2016 - 2018)
La primera ola de rally desde el mínimo de 2016 terminó después de penetrar la EMA de 200 días, produciendo una ventaja superficial que ha cruzado ese nivel clave repetidamente en el segundo trimestre de 2018. El promedio móvil se estabilizó cerca de $ 11 en el momento del primer cruce y ha aumentado lentamente en los últimos dos años, ahora ubicado cerca de $ 16.50. Este ritmo lento ha castigado a los accionistas que esperaban que la tendencia alcista se sentara cómodamente a mediados de los $ 20 en este momento.
El rebote de dos años aún no ha alcanzado el nivel de retroceso de liquidación de venta de Fibonacci.382 por encima de $ 25.50, lo que marca una divergencia bajista debido a las olas de recuperación mucho más fuertes en otras acciones centradas en los productos básicos. A su vez, esto sugiere que la tendencia bajista a largo plazo aún no ha llegado a su fin, abriendo la puerta a una prueba potencial en el mínimo de 2016. Afortunadamente, las personas con exposición prolongada deberían tener tiempo de sobra para cerrar posiciones si ese escenario bajista se desarrolla en los próximos años.
El volumen en balance (OBV) estalló por encima del máximo de 2009 en la segunda mitad de 2016, pero la compañía tuvo problemas de liquidez después del mercado bajista y emitió una serie de ofertas secundarias que pueden haber sesgado los datos de volumen. Una caída en mayo de 2017 registró un mínimo más alto antes de un rebote que estuvo muy por debajo del máximo de 2016, a pesar de que el precio se negoció casi cuatro puntos más en el pico del rally.
Por ahora, la acción necesita mantener el soporte del canal y rebotar fuertemente a partir de ese nivel de precios a principios de 2019. El juego político podría afectar negativamente esta delicada ecuación, con el repunte del cobre de dos años sin avances en los últimos nueve meses, retenido por la amenaza de guerras comerciales que reducirían la producción industrial mundial. Con esto en mente, un desglose hacia $ 13 desencadenaría señales de venta agresivas que podrían presagiar una caída en los dígitos individuales.
La línea de fondo
El stock de Freeport se ha vendido desde enero de 2018 y ahora se acerca al soporte de canal de dos años. Sin embargo, el oscilador estocástico mensual está involucrado en un ciclo bajista que aún no ha alcanzado el nivel de sobreventa, diciéndole a los jugadores marginados que aún no ha llegado el momento de recargar posiciones largas. (Para leer más, consulte: 9 selecciones de stock para ganancias descomunales: Goldman ).
