La información no siempre es lo que piensas. ¿Sabías que el apodo de "Ciudad de los vientos" de Chicago no tiene nada que ver con el clima? Provenía de periodistas del siglo XIX que decían que sus residentes eran bolsas de viento y estaban llenos de aire caliente. Esa información no es importante. A veces, las cosas importantes están enterradas debajo de todo lo que ves y escuchas.
Cuando se trata del mercado de valores, ¿alguna vez buscaste en la televisión y te diste cuenta de que un stock que tienes se llama para obtener una gran ganancia? Por ejemplo, Jim Cramer dice: "¡XYZ ha subido un 18% en un gran volumen!" Se siente genial. Estás reteniendo al ganador, y sabes que una gran cantidad de dinero se está apresurando directamente a las acciones que tienes. Bueno, eso es una gran compra de dinero, una de las señales de compra que busco. Se siente menos cuando ves una señal de venta en tus acciones, como cuando baja un 10% en un gran volumen: el dinero se está acabando.
Cramer destacando su exprimidor se siente genial, pero no necesitaba la información, la compró mucho antes. Pero debajo hay información interesante. Veo señales de compra y venta diarias que provienen de encuestas de más de 5, 500 acciones. La simplificación de las señales de compra (y venta) ocurre cuando una tonelada de dinero lleva a las acciones a máximos (o mínimos) a corto plazo en un volumen masivo y volatilidad.
Pero hay grandes intercambios todos los días que no empujan las acciones a máximos o mínimos. Estas son solo grandes operaciones comerciales: volumen monstruoso entrando y saliendo de un stock. Y puede suceder sin ningún impacto en el precio. Sucede todos los días; Alrededor del 10% de las acciones cotizan en un gran volumen diario. Lo más probable es que ni siquiera te des cuenta si se negocia así en las acciones que tienes. Esa información está por debajo del radar de los principales medios de comunicación.
En la semana anterior (9 de diciembre al 13 de diciembre), vi que parte de esta información "fuera del radar" tiene un gran impacto potencial en el futuro. Y nadie está hablando de eso. En resumen, la compra fue enorme fuera de las listas nuevamente la semana pasada. De hecho, todos los sectores vieron la compra de estilo "prestar atención". En la tabla a continuación, es cuando un sector ve un cuadro amarillo en la columna% COMPRAS. Es cuando más del 25% de las grandes acciones de dinero en el sector registran señales de compra.
Tenga en cuenta que tampoco se asomó por encima del 25%. Esta fue la compra del terremoto. Para registrar una señal de compra, necesita que el volumen, la volatilidad y los máximos a corto plazo se eclipsen. No es tan común. En cualquier semana que retroceda 20 años, esperamos que 500 acciones hagan señales de compra o venta. Normalmente, cuando recibimos una tonelada de señales, se venden y generalmente indican un mínimo a corto plazo. Bueno, esta semana vimos 890 señales totales frente a un promedio semanal de 20 años de 505: casi el doble del promedio. Quizás lo más sorprendente es que vi 2.4 veces el promedio semanal de grandes operaciones la semana pasada . Aquí se resume en una tabla:
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Ahora, debe saber que me enfoco en eventos atípicos. Estas son cosas como lo mejor o lo peor en una categoría con diferencia, pero repetidamente. Piensa en Warren Buffet por invertir, Tom Brady o Drew Brees por el fútbol, LeBron James por el baloncesto… te haces una idea. La compra de la semana pasada fue un gran evento atípico. Tanto es así que miré hacia atrás durante 30 años para ver qué tan grande era y qué significa seguir adelante.
Aquí está la idea: cuando veo volúmenes de negociación monstruosos, me ha dicho con mucha precisión que había una depresión. Que tiene sentido; La gente suele tirar la toalla cuando el dolor se vuelve insoportable. Por lo general, es el inversor cotidiano el que se sacude en la parte inferior. Los gritos de "tío" todos vienen al unísono. Si miramos el gráfico de 30 años a continuación, podemos ver que las barras rojas son días como el viernes, en los que las grandes transacciones fueron más de 2.4 veces el promedio diario de un año. Las barras grises son mercados bajistas como referencia.
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En general, parece bastante optimista cuando aparecen estos días rojos. Pero, ¿qué sucede cuando nos acercamos para ver cuándo ocurrieron en los ciclos de mercado a corto plazo? Aquí puede ver desde junio de 2013 hasta enero de 2016. Observe cómo cada una de las cuatro veces que vimos 2.4 veces el gran volumen de comercio que coincidió con los mínimos del mercado. Esos son reventones. Las muñecas de las personas estaban dobladas hacia atrás, y tuvieron que vender para aliviar el dolor.
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Pero quería encontrar un escenario similar al de la semana pasada, donde las compras fueron masivas en un mercado alto. ¿Qué pasa con las grandes compras? El problema: solo pude encontrar uno. Aquí vemos diciembre de 2017. Lo que vemos es alentador inicialmente. El mercado tenía más gas para aumentar significativamente. Es decir, antes del inevitable retroceso que resultó en otro gran par de días en febrero de 2018. ¿Observe nuevamente que las barras rojas posteriores suceden en los comederos?
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Y solo para satisfacer la curiosidad, aquí hay días similares en los mercados bajistas: septiembre de 2008 y agosto de 2011. Estos son bajistas a corto plazo, pero siguen siendo alcistas a largo plazo:
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Entonces, ¿qué significa seguir adelante? Aquí hay una tabla de cada instancia donde las grandes transacciones fueron 2.4 veces el promedio móvil diario de un año.
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Abrumadoramente, es alcista. Tenga en cuenta que la franja de rojo que ve para los retornos a futuro estaba por delante del Mercado de Osos de Crisis Financiera de 2008. Los retornos promedio de 1, 3, 6, 9 y 12 meses fueron más altos en 30 años.
Esto es lo que pienso: el mercado debería elevarse unas pocas semanas más. Entonces seremos decididamente sobrecomprados. Esperaría un retroceso saludable pero incómodo. No agregue riesgo ahora. Monta tus largos con la vista puesta en recortar la exposición que estás feliz cortando. Vende en el rally. Recaude efectivo para identificar oportunidades de compra cuando llegue el inevitable retroceso. Todavía siento que la segunda mitad de enero a febrero debería traer precios de mercado más bajos.
En una tierra de información emocional, vigile la información oculta. El artista Paul Klee dijo: "Un ojo ve, el otro siente". Asegúrate de ver.
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
