Movimientos mayores
Si bien Wall Street parece ignorar en gran medida las preocupaciones sobre los aranceles comerciales y la retórica de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, no todos los sectores han salido ilesos.
El sector de los materiales se ha visto especialmente afectado. Los aranceles que ya se han establecido entre los Estados Unidos y China han reducido el comercio entre estos dos gigantes económicos. Además, los comerciantes están preocupados por el potencial de una desaceleración económica global. Ambos factores han sido un lastre para los productores de materias primas, ya que la demanda de productos básicos se ha reducido, especialmente de China, que históricamente ha sido un enorme consumidor de productos básicos.
Puede ver este arrastre en el rendimiento del sector de materiales durante 2019 en comparación con cualquier otro sector en el mercado. He utilizado los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en el sector SPDR para ilustrar esto en el cuadro a continuación.
El ETF de Materiales Select Sector SPDR (XLB) ha subido solo un 5, 85% este año, mientras que el ETF de Sector Select Sector SPDR (XLI) ha crecido un impresionante 15, 37%. Observe que esta tendencia de bajo rendimiento persista mientras la administración Trump continúa negociando con sus contrapartes chinas.
S&P 500
El S&P 500 se tomó un descanso del cierre a nuevos máximos hoy, pero aún muestra signos de fortaleza ya que el indicador estocástico permanece firmemente en territorio de sobrecompra.
Los nuevos operadores a menudo cometen el error de creer que ver un indicador oscilante, como los estocásticos, en una posición de sobrecompra, que es cada vez que el estocástico se eleva por encima de 80, significa que el índice ha subido lo más alto posible y está listo para Giro de vuelta. Sin embargo, los indicadores oscilantes pueden permanecer sobrecomprados durante largos períodos de tiempo.
Por ejemplo, es una señal de fortaleza para la tendencia cuando el estocástico se consolida por encima de 80. Solo cuando los estocásticos vuelven a caer por debajo de 80 después de haber estado por encima de ese nivel, los comerciantes deben comenzar a preocuparse por una reversión del impulso.
Sabiendo esto, no me sorprendería ver que el S&P 500 continuó a la deriva la próxima semana, incluso si el mercado experimenta una pequeña toma de ganancias el viernes antes del largo fin de semana de tres días.
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Indicadores de riesgo - Amplitud del mercado
Los indicadores de amplitud de mercado vienen en una variedad de formatos. Algunos ofrecen perspectivas a corto plazo, mientras que otros ofrecen perspectivas a más largo plazo, pero todos brindan información sobre la salud del mercado en su conjunto.
Uno de mis indicadores de amplitud de mercado favoritos son las acciones de S&P 500 por encima de su promedio móvil simple de 200 días. El nombre del indicador se explica por sí mismo: muestra el porcentaje de acciones en el S&P 500 que se cotizan por encima o en sus respectivos promedios móviles simples (SMA) de 200 días. Me gusta este indicador por varias razones.
Primero, no hay ambigüedad en el indicador. Una acción está o no cotizando por encima de su SMA de 200 días.
En segundo lugar, proporciona una perspectiva de tendencia a más largo plazo. La SMA de 200 días es el estándar de la industria para evaluar la tendencia a largo plazo de una acción. Por lo general, cuando una acción se cotiza por encima de su SMA de 200 días, indica que la acción está disfrutando de un impulso alcista a largo plazo. Por el contrario, cuando una acción se negocia por debajo de su SMA de 200 días, indica que la acción está soportando un impulso bajista a más largo plazo. Centrarse en la tendencia a más largo plazo ayuda a eliminar gran parte del ruido que bombardea el mercado a diario.
En tercer lugar, el indicador analiza una amplia gama de acciones. Al cubrir todo el S&P 500, le da una idea de cada sector del mercado de valores en lugar de centrarse estrechamente en uno o dos sectores.
Entonces, ¿qué está pasando con las acciones de S&P 500 por encima de su indicador de media móvil simple de 200 días en este momento? El indicador se rompió por encima del 50% esta semana por primera vez desde octubre de 2018. Esta es una gran noticia porque muestra que al menos la mitad de los componentes del S&P 500 están experimentando un impulso alcista suficiente durante esta recuperación para empujarlos nuevamente por encima de sus SMA de 200 días.
Cuando compara eso con el lamentable estado de cosas en la víspera de Navidad de 2018 cuando menos del 10% de los componentes del S&P 500 se negociaban por encima de sus SMA de 200 días, puede apreciar cuán dramático ha sido este cambio alcista.
Por supuesto, es importante recordar que las SMA de 200 días para estas acciones probablemente han caído a niveles mucho más bajos que en septiembre de 2018 cuando el S&P 500 alcanzó su máximo histórico, pero al ver esta confirmación de renovación, amplia El entusiasmo alcista basado en Wall Street es un buen indicador de que el mercado en general es saludable. No debemos preocuparnos de que el índice solo sea impulsado al alza por algunos componentes clave, mientras que el resto de las acciones están languideciendo.
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Conclusión: fuerte pero realista
Si bien el mercado de valores continúa mostrando múltiples signos de fortaleza, Wall Street también indica que tiene expectativas realistas para el futuro. Este es un signo saludable para el mercado. El entusiasmo es bueno, pero demasiado entusiasmo podría asustar a los comerciantes y quemar cualquier combustible alcista disponible demasiado rápido.
