Contra el aumento de la incertidumbre geopolítica provocada por cuestiones como la guerra comercial entre Estados Unidos y China y el Brexit, la variabilidad de los rendimientos entre las acciones individuales fue mayor que la variabilidad de los rendimientos en los sectores del mercado de valores durante el primer trimestre de 2019, según un análisis realizado por Bank of America Merrill Lynch, según lo informado por The Wall Street Journal. Durante la mayor parte del período de 2012 a 2018, sucedió lo contrario, lo que hizo que la elección del índice o sector fuera de suma importancia para muchos inversores. Ahora la marea ha cambiado.
"Solía ganar más dinero estando en los sectores correctos que en las acciones correctas en general", como dijo Savita Subramanian, directora de capital y estrategia cuantitativa de EE. UU. En Bank of America Merrill Lynch. una acción o una corta otra ", agregó. La siguiente tabla resume el cambio entre los inversores individuales que son clientes de la división de gestión de patrimonio de BofAML. Colectivamente tienen unos $ 2.8 billones depositados en la firma.
Los clientes de Merrill Lynch ahora compran acciones individuales
(Actividad entre clientes de gestión patrimonial)
- Fueron vendedores netos de acciones individuales, 2008-2017 Compras netas hechas de $ 22.3 mil millones en 2018 Compras netas de $ 15 mil millones YTD 2019 hasta el 17 de mayo Tasa de ejecución de $ 40 mil millones para 2019 (+ 79% desde 2018) Asignación a acciones individuales ahora 40% (era 37 % en 2018) Las tenencias de fondos mutuos y ETF han bajado
Importancia para los inversores
La experiencia de BofAML no es única. Por ejemplo, también según el Journal, los clientes de las firmas de corretaje de descuentos en línea E * TRADE Financial Corp. y TD Ameritrade también han sido compradores netos de acciones individuales en 2019. En la primera, las acciones en servicios de comunicaciones, tecnología de la información y energía han sido Los favoritos de este año. En este último, los clientes eran compradores netos en enero y marzo, pero vendedores netos en febrero y abril. Sin embargo, agrega el artículo, la industria carece de datos completos sobre los movimientos de los inversores dentro y fuera de las acciones individuales comparables a los datos recopilados e informados sobre fondos mutuos y ETF.
En 2018, las acciones mostraron un alto grado de correlación, aumentando o disminuyendo en gran medida en respuesta a las noticias y las expectativas cambiantes con respecto a las fuerzas macro, como las tasas de interés y el crecimiento del PIB, en lugar de los resultados específicos de la compañía, dijo Subramanian. Como se señaló anteriormente, las acciones individuales comenzaron a moverse de manera más independiente en el 1T 2019, y esto, más las valoraciones reducidas a raíz de la liquidación de diciembre de 2018, contribuyó a la mayor popularidad de la selección de acciones entre los inversores individuales, señaló.
Goldman Sachs ha estado alentando a sus clientes a invertir en acciones individuales, particularmente aquellas que se han estado moviendo independientemente del mercado en su conjunto, entre ellas Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) y Monster Beverage Corp. (MNST), indica el diario. Las ganancias del año hasta la fecha hasta el 28 de mayo de 2019 para estas acciones son 29.7%, 36.8% y 26.5%, respectivamente, versus 11.8% para el Índice S&P 500 (SPX).
Mirando hacia el futuro
Los fondos mutuos de gran capitalización administrados activamente están disfrutando de un aumento en el rendimiento en 2019, con un 42% superando sus puntos de referencia, en comparación con un promedio de 10 años del 34%, según el análisis de Goldman Sachs. La otra cara es que la mayoría todavía no supera las alternativas administradas pasivamente.
En los últimos cuatro años, los fondos administrados activamente han tenido retiros netos de $ 855 mil millones, mientras que los fondos pasivos han tenido entradas netas de $ 2 billones, según los datos de Morningstar citados por el Journal. Parece que los gerentes activos de bajo rendimiento también están perdiendo activos ante inversores individuales que aparentemente sienten que no pueden hacer nada peor.
