¿Qué es un banco de intercambio?
Un banco de swap es una institución que actúa como intermediario entre dos contrapartes que desean celebrar un acuerdo de intercambio de tasas de interés o divisas y posiblemente permanecer en el anonimato. El banco de swap reúne a ambos lados del acuerdo y generalmente gana una ligera prima de ambas contrapartes por facilitar el intercambio.
Para llevar clave
- Un banco de swap es la institución que negocia una transacción de swap entre dos compañías. Debido a que los swaps son transacciones complejas, reduce el riesgo de que las contrapartes en el acuerdo utilicen un intermediario. Los bancos de swap cobran honorarios por su participación.
Cómo funciona un banco de swap
Un swap es un contrato derivado a través del cual dos partes intercambian instrumentos financieros. Estos instrumentos pueden ser casi cualquier cosa, pero la mayoría de los swaps involucran flujos de efectivo basados en un monto de capital nocional que ambas partes acuerdan. Por lo general, el director no cambia de manos. Cada flujo de caja se compone de una parte del canje. Un flujo de efectivo generalmente es fijo, mientras que el otro es variable, es decir, basado en una tasa de interés de referencia, tasa de cambio flotante o precio de índice.
Los swaps no operan en bolsas, y los inversores minoristas generalmente no participan en swaps. Por el contrario, los swaps son contratos de venta libre entre empresas o instituciones financieras. Sin embargo, las instituciones más pequeñas aún pueden tener acceso a este mercado a través de un banco swap.
En términos generales, las empresas no se acercan directamente a otras empresas en un intento de crear acuerdos de intercambio. En cambio, los bancos de intercambio coordinan los acuerdos de intercambio para las empresas. En la mayoría de los casos, las identidades de las contrapartes son desconocidas entre sí y, a menudo, también para el banco de swap.
Beneficios de un banco de swap
Existen tres beneficios principales al usar un banco de swap al celebrar un acuerdo de swap. Son anonimato, riesgo reducido y mayor experiencia.
Muchas compañías desean permanecer en el anonimato para no regalar una ventaja competitiva. En otras palabras, es posible que no quieran que otros sepan lo que están haciendo en términos de financiamiento, control de riesgos y posiblemente dónde despliegan su capital. Al usar un agente de intercambio, pueden mantener sus identidades ocultas por el costo de una pequeña prima.
Uno de los mayores riesgos en una transacción de intercambio es el riesgo de contraparte, o el riesgo de que la otra parte no cumpla con sus obligaciones, incluido el incumplimiento. Todos los flujos de efectivo del swap a menudo fluyen a través del banco de swap, que recolecta y envía pagos periódicos. Esto a menudo incluye servicios de crédito, desde evaluar la solvencia crediticia de la contraparte hasta garantizar el pago oportuno de los flujos de efectivo.
Debido a que los swaps pueden ser complejos, las empresas que no cuentan con los recursos adecuados, ya sea en experiencia o experiencia, se benefician del conocimiento especializado del banco de swap. Permite mejores términos para la contraparte pequeña o inexperta. Y les da acceso a un gran universo de contrapartes potenciales, lo cual es especialmente útil para el cliente de intercambio poco frecuente o primerizo.
El banco de swap transfiere estos beneficios a las contrapartes de swap, pero asume el riesgo de sus honorarios. Esto incluye el riesgo de tasa de interés. En caso de que las tasas cambien durante el tiempo en que solo se haya completado la porción receptora o de pago del swap, el banco estaría en riesgo por la duración restante. El riesgo de crédito es la mayor amenaza para el banco de swap que lo deja en apuros si una de las partes incumple. Y finalmente, puede ser difícil encontrar una contraparte para un intercambio determinado. Esto se llama riesgo de desajuste.
