¿Qué es una llamada sintética?
Una llamada sintética es una estrategia de opciones que utiliza acciones compartidas y opción de venta para simular el rendimiento de una opción de compra. Esto le da al inversor un potencial de crecimiento teóricamente ilimitado con un límite específico al monto arriesgado.
Para llevar clave
- Una opción de compra sintética es una estrategia de opción para crear un potencial ilimitado de ganancias con un riesgo limitado de pérdida. Esta estrategia de inversión utiliza acciones y opciones de venta. Esta estrategia se llama así porque no implica el uso de ninguna opción de compra. La estrategia también se conoce como llamada larga sintética, puesta casada o puesta protectora.
Cómo funciona una llamada sintética
Una llamada sintética, también conocida como llamada larga sintética, comienza con un inversionista comprando una participación accionaria. El inversor también compra una opción de venta al dinero en la misma acción para proteger contra la depreciación en el precio de la acción. La mayoría de los inversores piensan que esta estrategia puede considerarse similar a una póliza de seguro contra la caída de las acciones de forma precipitada durante el tiempo que mantienen las acciones.
Una llamada sintética también se conoce como una opción de matrimonio o protección. El call sintético es una estrategia alcista utilizada cuando el inversor está preocupado por las posibles incertidumbres a corto plazo en la acción. Al ser propietario de las acciones con una opción de venta protectora, el inversor aún recibe los beneficios de la propiedad de las acciones, como recibir dividendos y tener derecho a voto. En contraste, poseer una opción de compra, aunque es tan optimista como poseer la acción, no otorga los mismos beneficios de la propiedad de acciones.
Imagen de Julie Bang © Investopedia 2019
Tanto una llamada sintética como una llamada larga tienen el mismo potencial de beneficio ilimitado ya que no hay un límite en la apreciación de los precios de las acciones subyacentes. Sin embargo, el beneficio siempre es más bajo de lo que sería solo por poseer la acción. Las ganancias de un inversor disminuyen según el costo o la prima de la opción de venta comprada. Por lo tanto, uno alcanza el punto de equilibrio para la estrategia cuando las acciones subyacentes aumentan por el monto de la prima de opciones pagada. Cualquier cosa por encima de esa cantidad es ganancia.
El beneficio es de un piso que ahora está debajo del stock. El piso limita cualquier riesgo a la baja a la diferencia entre el precio de las acciones subyacentes en el momento de la compra de la llamada sintética y el precio de ejercicio. Dicho de otra manera, en el momento de la compra de la opción, si la acción subyacente cotizaba precisamente al precio de ejercicio, la pérdida de la estrategia se limita exactamente al precio pagado por la opción.
Cuándo usar una llamada sintética
En lugar de una estrategia de lucro, una llamada sintética es una estrategia para preservar el capital. De hecho, el costo de la parte puesta del enfoque se convierte en un costo incorporado. El costo de la opción reduce la rentabilidad del enfoque, suponiendo que el stock subyacente se mueva más alto, la dirección deseada. Por lo tanto, los inversores deben usar una llamada sintética como una póliza de seguro contra la incertidumbre a corto plazo en una acción alcista, o como protección contra un desglose de precios imprevisto.
Los nuevos inversores pueden beneficiarse al saber que sus pérdidas en el mercado de valores son limitadas. Esta red de seguridad puede darles confianza a medida que aprenden más sobre las diferentes estrategias de inversión. Por supuesto, cualquier protección tiene un costo, que incluye el precio de la opción, las comisiones y posiblemente otras tarifas.
