El componente Dow UnitedHealth Group Incorporated (UNH) cayó casi un 17% el miércoles y jueves antes de cerrar la sesión del viernes con una pérdida semanal del 3.5%. El declive volátil se atribuyó a los comentarios cautelosos del CEO David Wichmann, quien dio la voz de alarma sobre las propuestas de atención médica universal conocidas actualmente como "Medicare para todos", afirmando que "desestabilizarían el sistema de atención médica".
Sin embargo, la aceptación instantánea de los medios de comunicación de este comentario egoísta por parte del CEO de una compañía de seguros de $ 216 mil millones no tiene sentido porque las elecciones presidenciales de 2020 aún están a 18 meses de distancia, y como aprendimos de la administración de Obama, a todos les encanta hablar de universal cuidado de la salud, pero nadie está dispuesto a votar por un cambio radical. Esto es especialmente cierto cuando los políticos de DC continúan llenando sus bolsillos con millones en donaciones de la industria del cuidado de la salud.
La atención médica universal se propuso por primera vez en los Estados Unidos en 1970 y ha avanzado poco en los últimos 50 años. La cobertura del seguro de salud se ha expandido a un costo muy alto desde entonces, pero el sistema actual está tan arraigado en la mentalidad estadounidense que es poco probable que se derribe en la próxima década. Además, no hay datos que indiquen que los demócratas liberales huirán con las elecciones de 2020, dada la impresionante defensa de los escaños en el Senado de los republicanos en 2018.
Lo que es más importante, el mercado de valores está más obsesionado en los próximos seis meses que en los próximos tres años, como lo demuestran los infinitos whipsaws desde que comenzaron las amenazas arancelarias alrededor de enero de 2018. Este ejemplo perfecto sugiere que los medios financieros están tomando los comentarios del CEO al valor nominal. que identificar las razones reales de la disminución. En apoyo de esta conclusión, pocos medios han admitido ante los lectores que la disminución en realidad comenzó el 10 de abril, seis días antes del juego de la culpa de UnitedHealth.
Un enfoque menos deslumbrante sugiere que las acciones de atención médica se están vendiendo porque los fondos de cobertura están capitalizando cuatro meses de debilidad del sector, mientras que apuestan a que el desafío judicial de la administración Trump de la Ley de Cuidado de Salud Asequible (ACA) tendrá éxito, desencadenando el caos que el jefe de una aseguradora de salud masiva quiere culpar a los políticos. Los republicanos del Senado se han alejado del tema, entendiendo las posibles consecuencias en las elecciones del próximo año, pero eso podría no impedir que el Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito emita una decisión que ponga fin a Obamacare.
Gráfico UNH a largo plazo (2006-2019)
TradingView.com
Una tendencia alcista de varios años terminó a mediados de los 60 dólares en 2006, dando paso a un patrón de cobertura, seguido de un colapso durante el colapso económico de 2008. La acción registró un mínimo de siete años durante el colapso de octubre y subió, completando un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en 2013. La ruptura posterior atrajo un intenso interés de compra, más que cuadruplicando el precio de las acciones de UnitedHealth en el máximo histórico de diciembre de 2018 a $ 288.
Una venta masiva a fin de año encontró soporte en un mínimo de siete meses, antes de una ola de recuperación que registró un máximo más bajo en enero de 2019. La acción del precio desde entonces ha sido extremadamente bajista, volcando las acciones en una prueba de febrero de 2018 baja la semana pasada. El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en noviembre de 2018 y ahora ha alcanzado unos pocos tics del nivel de sobreventa, confirmando la tendencia bajista en vigor durante los últimos cuatro meses.
Gráfico UNH a corto plazo (2017 - 2019)
TradingView.com
El patrón de precios desde octubre de 2017 ha tallado el contorno de un posible patrón de cabeza y hombros con un escote en $ 209, indicando a los jugadores observadores del mercado que vigilen de cerca si el próximo rebote alcanza la línea roja superior en $ 250. Sin embargo, este patrón podría resolverse de muchas maneras, por lo que es solo una señal de alerta por ahora en lugar de una señal de venta. El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) confirma las apuestas altas, cayendo en las bajas publicadas al comienzo de este máximo potencial.
La línea de fondo
El CEO de UnitedHealth está culpando a los demócratas por una tendencia a la baja que comenzó meses antes del ritmo actual de Medicare para Todos, en lugar de admitir que el sector de la atención médica está extremadamente sobrecomprado y necesita una corrección intermedia.
