A medida que el fabricante de teléfonos inteligentes Apple Inc. (AAPL) cambia su enfoque de su segmento de hardware a las empresas de software y servicios en un esfuerzo por protegerse contra ciclos de reemplazo de iPhone más largos y debilitar la demanda de sus productos, un equipo de analistas en la calle dice que la calle está subestimando al alza de esta transición
Los toros de AAPL en Morgan Stanley esperan que el segmento de servicios del gigante tecnológico represente el 67% del crecimiento de las ventas en los próximos cinco años. La analista Katy Huberty elevó su precio objetivo de 12 meses en las acciones de FAANG a $ 214 desde $ 200, lo que refleja un alza del 14, 6% desde el jueves por la mañana. Con una baja de alrededor del 0.9% a $ 186.79, AAPL refleja una ganancia del 10.7% en lo que va del año (YTD) y un aumento del 21.9% durante 12 meses, superando el rendimiento general del 1.4% del S&P 500 y el crecimiento del 12.9% durante los mismos períodos respectivos.
"Hemos escuchado cada vez más de los inversores que las empresas de más rápido crecimiento pero de menor margen dentro de los Servicios de Apple, como Apple Music, iCloud y Apple Pay, alejarán el cambio de mezcla negativa de las empresas más establecidas y de mayor margen como App Store, tal que los márgenes de los Servicios están cerca de los niveles máximos ", escribió Huberty. "No estamos de acuerdo."
AAPL 'estructuralmente diferente' de hace 5 años
El analista, que califica a AAPL con un rendimiento superior, es particularmente optimista sobre la App Store, argumentando que su crecimiento es "sostenible" y que "las tasas de aceptación son defendibles". Take rate se refiere a las tarifas y comisiones que Apple recauda sobre las ventas de terceros. A medida que la App Store crezca a partir de una base de ingresos de $ 12 mil millones, debería contribuir "la mayor parte del crecimiento incremental de ingresos en el futuro", escribió Huberty. En el trimestre más reciente, los ingresos por servicios de Apple crecieron un 31% respecto al mismo trimestre del año anterior, en comparación con una tasa de crecimiento interanual del 18% en los últimos cinco trimestres. Mientras tanto, las ventas de unidades de iPhone aumentaron solo un 1% en el primer trimestre de 2018.
Morgan Stanley indicó que Apple es una "empresa estructuralmente diferente hoy de hace cinco años" y, como resultado, los inversores que utilizan la valoración múltiple P / E o EV / EBITDA basada en hardware para derivar sus objetivos de precio están subvalorando a la empresa..
Las acciones de Apple se dispararon a nuevos máximos a principios de este mes en resultados de ganancias mejores de lo esperado y un voto de confianza del filántropo multimillonario y el Director Ejecutivo de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warren Buffet, quien indicó que el Omaha, Nebraska- El conglomerado basado compró 75 millones más de acciones del titán tecnológico en el primer trimestre.
