¿Qué es la línea de crédito de valores respaldados por activos a plazo (TALF)?
La línea de crédito de valores respaldados por activos a plazo, o TALF, fue un programa creado por la Reserva Federal de los Estados Unidos en noviembre de 2008 para impulsar el gasto de los consumidores y ayudar a impulsar la economía. Esto se logró mediante la emisión de valores respaldados por activos. La garantía para estos valores estaba compuesta por préstamos para automóviles, préstamos para estudiantes, préstamos para tarjetas de crédito, préstamos para equipos, préstamos para planos de planta, préstamos para seguros de primas de primas, préstamos garantizados por la Administración de Pequeñas Empresas, anticipos de servicios hipotecarios residenciales o préstamos hipotecarios comerciales. El respaldo de estos préstamos provino de fondos provistos por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Cómo trabajó TALF
TALF fue un servicio de financiación que ayudó a los participantes del mercado a satisfacer las necesidades de crédito de los hogares y las pequeñas empresas al apoyar la emisión de valores respaldados por activos (ABS) garantizados por préstamos de diversos tipos a consumidores y empresas de todos los tamaños, según la Reserva Federal.
Durante la crisis financiera de 2008, TALF fue uno de los programas gubernamentales que ayudó a descongelar el crédito y estabilizar la economía.
Bajo el TALF, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York (FRBNY) prestó hasta $ 200 mil millones sin recurso a los tenedores de ciertos ABS con calificación AAA respaldados por préstamos para consumidores y pequeñas empresas de origen reciente y reciente. El FRBNY extendió préstamos por un monto igual al valor de mercado del ABS, menos un porcentaje retenido conocido como corte de pelo, y estos préstamos estaban garantizados en todo momento por el ABS.
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos bajo el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) de la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008 proporcionó $ 20 mil millones de protección crediticia al FRBNY en relación con el TALF. El TALF comenzó a funcionar en marzo de 2009 y se cerró por nuevas extensiones de préstamo el 30 de junio de 2010. El préstamo TALF pendiente final se pagó en su totalidad en octubre de 2014.
El éxito de TALF
Durante la vigencia del programa, todos los préstamos TALF se pagaron en su totalidad en o antes de sus respectivas fechas de vencimiento. La Fed de Nueva York no incurrió en una pérdida en ningún préstamo TALF, según la Fed. Como todos los préstamos TALF se pagaron en su totalidad, no se entregó ninguna garantía TALF a la Reserva Federal de Nueva York, y TALF LLC no adquirió dichos activos durante su existencia.
El Tesoro recibió el 90% de las distribuciones mensuales y la Fed de Nueva York recibió el 10%. En conjunto, TALF LLC pagó un total de $ 745.7 millones en tales distribuciones al Tesoro y la Fed de Nueva York, informó la Fed.
TALF fue uno de varios programas gubernamentales para ayudar a estabilizar la economía y descongelar el crédito durante la crisis financiera. Los economistas generalmente están de acuerdo en que las medidas tomadas lograron su propósito previsto sin pérdidas masivas para el Tesoro.
