Si bien el CEO Elon Musk insistió a principios de este mes en que no tiene intención de recaudar nuevo capital para Tesla Inc. (TSLA), un nuevo informe de Goldman Sachs Group Inc. (GS) emitido el miércoles por la mañana dice lo contrario.
$ 10 mil millones para 2020
Centrándose en el posible requerimiento de capital del popular fabricante de vehículos eléctricos, el banco de inversión cree que el fabricante de automóviles necesitará efectivo significativo en los próximos dos años. Citando la necesidad de continuar las operaciones vinculadas a la producción de vehículos, nuevos productos y una expansión prevista en el mercado chino, el analista de investigación de GS David Tamberrino cree que la compañía requerirá más de $ 10 mil millones para 2020.
Para una compañía cuya capitalización de mercado ahora ronda el rango de $ 48 mil millones, esta predicción representa más del 20% de esa cifra. Según el informe de ganancias del primer trimestre, la compañía tenía alrededor de $ 2.7 mil millones en efectivo disponible, aunque eso es inferior a los $ 3.4 mil millones que tenía a fines de 2017. El agotador colchón financiero con altas quemaduras de efectivo ha despertado la atención de la comunidad inversora. sobre la viabilidad de sus operaciones, y el reciente informe de GS se sincroniza con esa noción.
Sin embargo, Tamberrino no ve un problema para Tesla al recaudar el efectivo necesario, ya que muchas opciones viables están disponibles para la empresa. CNBC cita su nota, que dice: "Creemos que este nivel de transacciones de capital puede financiarse a través de múltiples vías, incluida la emisión de nuevos bonos, pagarés convertibles y capital. Vemos varias opciones disponibles para que la compañía refinancie la deuda vencida y recaude fondos incrementales, lo que debería permitir a Tesla financiar sus objetivos de crecimiento ".
Impacto indirecto de la financiación de capital
Sin embargo, existe la preocupación de que dicho requerimiento de capital tenga un costo para Tesla. En caso de que la compañía opte por emitir nueva deuda, eso puede afectar su calificación crediticia. La emisión de acciones adicionales o bonos convertibles diluiría a los accionistas actuales. El CEO Musk ha iniciado algunas medidas de reducción de costos para mantener los requisitos de capital bajo control, y declaró que es posible que no necesite ningún capital nuevo.
A principios de abril, Tamberrino había emitido una calificación de venta de Tesla citando el fracaso de la compañía en cumplir con su objetivo de producción para el automóvil Modelo 3. Un correo electrónico filtrado de Musk a principios de esta semana indicó que la compañía está en camino de aumentar la capacidad de producción.
Tamberrino continúa manteniendo una calificación de venta en Tesla con un precio objetivo de $ 195 durante los próximos seis meses. Las acciones de Tesla se cotizaban a 287, 50 dólares el jueves por la mañana.
