Cuando las compañías reportan ganancias que están por debajo de las expectativas, sus acciones a menudo se hunden. Pero cuando las previsiones de ganancias perdidas van acompañadas de una orientación hacia adelante más débil, sus acciones pueden verse trituradas, lo que parece ser lo que está sucediendo esta temporada de ganancias. Según The Wall Street Journal, las existencias de empresas con pérdidas de ganancias están cayendo más de lo habitual, ya que sus CEO y otros ejecutivos ofrecen perspectivas sombrías para los próximos trimestres.
Algunos de los grandes perdedores incluyen 3M Co. (MMM), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Bank of New York Mellon Corp. (BK) y Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), United Parcel Service Inc. (UPS) y Proto Labs Inc. (PRLB). A partir del viernes pasado, más del 45% de las compañías habían reportado ganancias.
7 castigo de acciones por falta de ganancias
(empresa, cambio porcentual en el precio de las acciones)
- 3M, - 12.9%; Sirius XM Holdings, - 7.2%; Intuitive Surgical, - 7%; Bank of New York Mellon, - 10%; Walgreens Boots Alliance, - 13%; United Parcel Service, - 8.1%; Proto Labs, - 5%.
Lo que significa para los inversores
A partir del miércoles pasado, las compañías que no cumplieron con sus pronósticos de ganancias en la actual temporada de ganancias vieron cómo sus acciones disminuyeron un 3.2% en promedio entre los dos días anteriores a su informe de ganancias y los dos días posteriores al informe. En los últimos cinco años, ese promedio ha sido solo del 2.5%, según los datos de FactSet informados por el WSJ.
Entre las compañías que ya habían reportado ganancias del primer trimestre, los analistas de Bank of America Merrill Lynch encontraron en esos informes que las menciones de "mejor" o "más fuerte" versus "peor" o "más débil" han estado rastreando en su nivel más bajo desde el primer trimestre de 2016. La orientación más débil se suma a la disminución de los precios de las acciones de aquellas empresas cuyas ganancias no cuentan con los pronósticos de los analistas.
3M, que reportó ganancias el jueves, vio que sus acciones cayeron casi un 13% ya que las ganancias ajustadas del primer trimestre cayeron a $ 2.23 por acción, $ 0.25 por debajo de las estimaciones promedio de analistas de $ 2.48 por acción. La compañía también anunció que eliminaría 2.000 empleos debido al bajo rendimiento reciente, y recortó su propio pronóstico para las ganancias ajustadas de 2019 a no más de $ 9.75 por acción de un pronóstico anterior entre $ 10.45 y $ 10.90, según Bloomberg.
El Banco de Nueva York Mellon reportó ganancias de $ 0.94 por acción, $ 0.02 por debajo de las estimaciones de los analistas de $ 0.96 por acción. En cuanto a la orientación hacia adelante, CNBC informó que el CEO Charlie Scharf dijo: "Si bien las expectativas actuales de la curva de rendimiento probablemente impactarán negativamente en nuestro crecimiento de ingresos durante los próximos trimestres, seguiremos siendo disciplinados en los gastos". Las acciones del Banco de Nueva York Mellon cayeron 10% en las noticias.
Mirando hacia el futuro
Si bien algunas empresas parecen estar luchando, es importante tener en cuenta que a partir del martes pasado, el 78% de las compañías del S&P 500 habían reportado ganancias reales por acción (EPS) por encima del EPS estimado. Eso es un total de seis puntos porcentuales por encima del promedio de cinco años del 72%, según FactSet. Además, están superando esas estimaciones de EPS en un 5, 7%, que está por encima del promedio de cinco años del 4, 8%.
Esas son algunas tendencias optimistas que, si continúan para que las compañías aún informen, conducirán a un crecimiento año tras año en las ganancias para el trimestre, incluso cuando el principal estratega de acciones de Morgan Stanley, Mike Wilson, reitera su llamado a una recesión de ganancias este año.
