DEFINICIÓN de TIPS propagación
El diferencial TIPS compara el rendimiento de los Valores de Protección contra la Inflación del Tesoro (TIPS) y el rendimiento de los valores del Tesoro de EE. UU. Regulares con las mismas fechas de vencimiento. La diferencia entre los dos es que los pagos de TIPS se ajustan a la inflación, mientras que los pagos del Tesoro de EE. UU. No.
CONSEJOS DESPLEGABLES
Los valores normales del Tesoro de los EE. UU. Inicialmente no tienen en cuenta la inflación, por lo que el rendimiento debe compensar a los inversores por la inflación futura además de la tasa de interés. Sin embargo, los cupones y las tasas de capital de los valores de TIPS cambian en función del índice de precios al consumidor (IPC), que proporciona estadísticas que dan una idea de la posible dirección de la inflación. Dado que la inflación ya se tiene en cuenta, el rendimiento de los valores TIPS incluye solo la tasa de interés, que es fija. Esto significa que la diferencia entre estos dos rendimientos, o el diferencial TIPS, refleja la inflación prevista.
Dado que los valores de TIPS tienen en cuenta la inflación prevista y están respaldados por el gobierno, se consideran inversiones de bajo riesgo.
¿Por qué prestar atención al diferencial de TIPS?
El diferencial TIPS es una indicación de las perspectivas de inflación del mercado. Por lo tanto, la propagación de TIPS tiene una gran influencia en las expectativas y opiniones de los inversores sobre la economía de mercado. Si el diferencial de TIPS es amplio, esto significa que los inversores tienen grandes esperanzas en la seguridad, y se espera que la inflación aumente significativamente. Del mismo modo, si el diferencial es estrecho, los inversores no tienen grandes expectativas y se espera que la inflación se mantenga estancada.
Por ejemplo, si un valor del Tesoro de los Estados Unidos que vence en diez años tiene un rendimiento del 5% y un valor de TIPS con la misma fecha de vencimiento tiene un rendimiento del 3%, la diferencia en el rendimiento, 2%, es el diferencial de TIPS. Esto significa que se espera que la inflación aumente en un 2% por año durante los próximos diez años. En general, la Reserva Federal intenta mantener las expectativas de inflación ancladas en alrededor del 2 al 2.5%; Las tasas de inflación proyectadas como demasiado altas o demasiado bajas se reflejan mal en la economía y dificultan la salida de una recesión.
¿Qué tan efectiva es la extensión de TIPS para predecir la inflación?
El diferencial TIPS es solo una proyección de la inflación, ya que es imposible saber qué cambios tomará el mercado en el futuro. En los últimos 20 años, el diferencial TIPS ha subestimado los niveles de inflación aproximadamente dos tercios de las veces. Sin embargo, en general, el diferencial TIPS se considera una forma confiable de predecir niveles aproximados de inflación.
