Cuando las tasas de interés suben, los inversores en bonos tienden a picar, porque los valores de sus tenencias de bonos de tasa fija de repente valen relativamente menos que los rendimientos de los instrumentos de bonos recién emitidos.
Afortunadamente, ciertos productos de renta fija se benefician potencialmente del aumento de las tasas de interés al invertir en bonos de menor duración y al emplear permutas de tasas de interés, valores convertibles, bonos de tasa flotante y otras jugadas alternativas. Los cinco fondos cotizados en bolsa (ETF) de EE. UU. A continuación ejemplifican estas estrategias.
Para llevar clave
- Cuando las tasas de interés suben, los tenedores de bonos a tasa fija pueden lamentarse por el hecho de que sus tenencias existentes ofrecen rendimientos más bajos que las nuevas emisiones. La inversión de ingresos fijos puede volverse infinitamente más compleja cuando las tasas de interés están subiendo.
(Nota: todas las cifras son actuales al 30 de agosto de 2019).
Direxion Daily Treasury Bull 3X (TMF) a 20 años
Direxion, un gerente superior de estrategias apalancadas, ofrece el mejor desempeño en la categoría de bonos. Al tomar una posición apalancada tres veces en el Tesoro a 20 años, el fondo se esfuerza por lograr altos rendimientos al replicar el rendimiento del ICE US Treasury 20+ Year Bond Index. Los instrumentos utilizados para lograr su objetivo incluyen el ETF de iShares 20+ Year Treasury Bond, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF SWAP y efectivo.
- Precio: $ 33.71 Volumen promedio: 2.5 millones Activos netos: $ 158.51 millones Rendimiento: 1.16% Rentabilidad anual: 78.54% Relación de gastos: 1.09%
El bono convertible iShares (ICVT)
ICVT ofrece a los inversores una estrategia de bonos convertibles que busca rastrear las tenencias y el retorno del bono de pago en efectivo convertible Bloomberg Barclays US> Índice de $ 250MM. Los valores en el índice pueden convertirse en efectivo o capital, lo que hace que su precio de negociación sea menos sensible a los cambios en las tasas de interés.
El objetivo del fondo es mantener un mínimo del 90% de sus activos en valores del índice subyacente, pero también invierte en futuros, opciones y permutas financieras. Las principales participaciones en el fondo incluyen Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign y Priceline.
- Precio: $ 59.29 Volumen promedio: 51, 250 Activos netos: $ 377.77 millones Rendimiento: 3.30% Rentabilidad anual: 13.66% Relación de gastos: 0.20%
El Fondo de Índice de Bonos Corporativos Largos de Estados Unidos con calificación crediticia FlexShares (LKOR)
El fondo de índice de bonos corporativos largos con puntaje crediticio estadounidense FlexShares ofrece a los inversores una cartera de bonos personalizada que busca rastrear las tenencias y el rendimiento del índice de bonos corporativos largos con puntaje crediticio estadounidense de Northern Trust, que utiliza un método de calificación patentado para seleccionar bonos con grado de inversión con un vencimiento de 10 años o más, emitidos por compañías con al menos $ 500 millones en capital pendiente.
De ese universo, el fondo elige valores de deuda en función de factores como la eficiencia de la gestión de la empresa, la rentabilidad y la solvencia del mercado. Las principales participaciones incluyen Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications y Microsoft Corporation.
- Precio: $ 58.47 Volumen promedio: 1, 946 Activos netos: $ 19.51 millones Rendimiento: 3.90% Rentabilidad anual: 23.07% Relación de gastos: 0.22%
La cartera SPDR ETF de bonos corporativos a largo plazo (SPLB)
El ETF de bonos corporativos a largo plazo de la cartera SPDR es emitido por State Street SPDR y ofrece a los inversores una opción de inversión indexada al índice corporativo Bloomberg Barclays Long US, que incluye bonos corporativos de grado de inversión a largo plazo y una alta concentración en el sector industrial. Más del 80% del fondo comprende bonos con una duración de al menos 15 años. Las principales participaciones incluyen Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T y Verizon.
- Precio: $ 30.68 Volumen promedio: 409, 295 Activos netos: $ 577.93 millones Rendimiento: 4.01% Rentabilidad anual: 24.49% Relación de gastos: 0.07%
El ETF de tasa variable de grado de inversión de VanEck Vectors (FLTR)
El ETF de tasa variable de grado de inversión VanEck Vectors ofrece a los inversores conservadores una cartera de bonos de tasa variable con rendimientos constantes. Utilizando una estrategia de replicación del índice, el fondo busca igualar las tenencias y el rendimiento del índice de tasa flotante de grado de inversión MVIS de EE. UU., Que incluye bonos de tasa flotante de grado de inversión de emisores corporativos. Las principales participaciones incluyen Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup y Wells Fargo.
- Precio: $ 25.21 Volumen promedio: 124, 367 Activos netos: $ 529.58 millones Rendimiento: 3.11% Rentabilidad anual: 3.91% Ratio de gastos: 0.14%
Si bien los ETF de bonos pueden mitigar efectivamente el riesgo general, las inversiones subyacentes pueden sufrir específicamente el riesgo de crédito, el riesgo de compra, el riesgo de inflación y el riesgo de liquidez.
La línea de fondo
La inversión de renta fija puede volverse infinitamente más compleja cuando las tasas de interés están subiendo. Los ETF de bonos ofrecen estrategias para ayudar a los inversores de renta fija a permanecer en territorio positivo, en estos mercados.
