El café es casi tan popular entre los comerciantes de productos básicos como lo es entre las personas somnolientas a primera hora de la mañana. El café es, con mucho, el grupo de "productos para el desayuno" más comercializado, que se compone de café, azúcar, cacao y jugo de naranja. También es el cultivo agrícola más comercializado entre los productos tropicales.
Estados Unidos es el mayor consumidor de café con casi 500 millones de tazas por día, pero Canadá, México y Europa no se quedan atrás. El principal productor de café es Brasil, que representa casi el 60% de la producción mundial total de café. Debido a este hecho, los precios del café, que son notoriamente volátiles según la temporada, se ven significativamente afectados por el clima en Brasil y, en menor medida, por el valor relativo de la moneda brasileña, el real. En un período de un mes en 2014, los precios de los futuros del café aumentaron y luego cayeron, aproximadamente un 20%.
Los países productores de café número dos y tres son Vietnam y Colombia. Vietnam produce principalmente la variedad robusta de café que tiene un nivel de cafeína más alto que la variedad arábica más popular producida en Brasil, Colombia y otras naciones productoras de café importantes como Etiopía.
La oferta y la demanda mundiales son los principales impulsores de los precios del café. La demanda de café, ligeramente en aumento desde el año 2000, es relativamente estable, aunque puede verse afectada por el nivel de ingresos discrecionales de los consumidores. El suministro, o el suministro futuro percibido, de café puede y varía mucho de un año a otro. De manera similar a los factores que afectan el jugo de naranja, el buen clima y las cosechas abundantes generalmente hacen que los precios caigan, mientras que la sequía u otros desastres naturales que amenazan los cultivos de café del mundo generalmente hacen que los precios se disparen. No es inusual ver que los futuros del café se dupliquen o caigan a la mitad en el transcurso de un solo año.
Hay dos fondos cotizados en bolsa, o ETF, disponibles para los inversores estadounidenses y otros inversores que realizan un seguimiento directo del rendimiento del mercado del café: el ETN (JO) iPath Dow Jones-UBS Coffee Subddex Total Return ETN (JO) y el iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ).
El iPath Dow Jones-UBS Coffee ETN
El iPN Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN ofrece los posibles retornos disponibles a través de una inversión ETF no apalancada en contratos de futuros de café. Su objetivo es reflejar el rendimiento del Dow Jones Coffee Index, al mantener contratos de futuros de café en el mes más cercano. El fondo también incluye la tasa de interés obtenida de la garantía en efectivo invertida en letras del Tesoro de los Estados Unidos (letras T).
El índice de gastos del fondo es del 0, 75%. Dado que las tenencias del fondo son contratos de futuros en lugar de acciones, no hay rentabilidad por dividendos. JO es el ETF de café más grande y líquido, con activos totales de más de $ 100 millones.
El iPath Pure Beta Coffee ETN
El iPath Pure Beta Coffee ETN, que pretende reflejar el rendimiento del índice de rendimiento total Barclays Capital Coffee Pure Beta, difiere del iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex ETN principalmente por la estrategia de inversión. Ambos buscan obtener ganancias a través de la inversión en contratos de futuros de café, pero mientras el fondo JO mantiene la inversión en el mes de negociación inicial para futuros de café, la estrategia empleada por Pure Beta Coffee ETN no sigue esa práctica estandarizada de reinversión de un mes de negociación al siguiente. La elección de los meses de negociación es a discreción del administrador del fondo, quien puede optar por invertir en varios meses de negociación diferentes en un esfuerzo por evitar los efectos negativos del contango y beneficiarse de la recompensa normal de los precios de futuros.
Este fondo también tiene un índice de gastos del 0, 75%. Con solo $ 5 millones en activos y un volumen de comercio diario promedio correspondientemente menor, el fondo Pure Beta ofrece menos liquidez que JO. Ambos fondos son notas negociadas en bolsa emitidas por Barclays Bank. Cualquiera de los fondos puede atraer a los inversores que buscan utilizar ETF para especular sobre los precios de futuros del café.
