Los operadores de opciones están apostando a que las adquisiciones pendientes entre Qualcomm Inc. (QCOM) y NXP Semiconductor NV (NXPI) fracasarán, de acuerdo con el interés abierto en las opciones que vencen el 20 de julio. El acuerdo está actualmente en espera de la aprobación de las agencias reguladoras chinas, pero el acuerdo ahora parece estar en peligro.
Qualcomm se retiró y rellenó con los reguladores el 19 de abril, para continuar examinando su acuerdo pendiente con NXP, con la esperanza de aprobación. Un comunicado de prensa también señaló que si el permiso no se otorga antes del 25 de julio, Qualcomm deberá pagar a NXP la tarifa de terminación acordada. Los operadores de opciones parecen apostar fuertemente que la aprobación no se lleva a cabo, lo que sería un duro golpe para ambas compañías.
No hay trato
Las opciones que vencen el 20 de julio muestran una enorme cantidad de interés abierto en el lado de venta, con casi 50, 000 contratos abiertos al precio de ejercicio de $ 110, casi 33, 000 contratos abiertos al precio de ejercicio de $ 105 y 23, 000 contratos abiertos al precio de ejercicio de $ 100. Con el valor de las opciones comerciales en un rango de $ 4.5 a $ 10 por contrato, representa un valor en dólares de más de $ 76 millones, una cantidad considerable de dinero. El volumen de interés abierto ha explotado más alto desde el 11 de abril en los puestos de $ 110 que aumentan de aproximadamente 4, 000.
Gran golpe para Qualcomm
Para Qualcomm, la pérdida de NXP podría ser devastadora en dos frentes. Primero, debe pagar a NXP una tarifa de terminación de $ 2 mil millones. El acuerdo también será un gran golpe para la capacidad de Qualcomm de diversificar y fortalecer aún más sus ofertas de productos y aumentar los ingresos futuros. Qualcomm ha visto caer los ingresos desde que alcanzó su punto máximo en 2015, y la adquisición de NXP fue una forma para que Qualcomm reactivara el crecimiento. Para los accionistas de Qualcomm, un acuerdo fallido de NXP podría ser la segunda gran decepción de 2018: la adquisición propuesta de Broadcom Inc. (AVGO) de Qualcomm fue bloqueada por la administración Trump, lo que provocó que las acciones de Qualcomm cayeran más del 26% de sus máximos de 2018.
NXP herido en el corto plazo
Las acciones de NXP también han sufrido. Sus acciones han caído en casi un 16, 6% de sus máximos de 2018, actualmente cotizan alrededor de $ 104.5 por acción, muy por debajo del precio de adquisición de Qualcomm de $ 127.50. Si bien NXP puede continuar sufriendo a corto plazo por las consecuencias del acuerdo, la compañía debería prosperar en los próximos años, considerando su posición influyente en el sector de chips automotrices y la comunicación de campo cercano.
Hay muchos signos de interrogación que permanecen en la continua saga Qualcomm-NXP, pero los operadores de opciones apuestan a que la fusión entre estas dos compañías nunca se complete.
