Las cuentas individuales de jubilación (IRA) de Roth se han vuelto extremadamente populares en los últimos años. Al pagar impuestos sobre sus contribuciones hoy, los inversores pueden evitar pagar impuestos sobre las ganancias de capital en el futuro, un buen movimiento si creen que es probable que sus impuestos sean más altos después de jubilarse. Sin embargo, las IRA Roth deben seguir muchas de las mismas reglas que las IRA tradicionales, incluidas las restricciones a los retiros y las limitaciones en los tipos de valores y las estrategias comerciales., analizaremos el uso de opciones en las cuentas Roth IRA y algunas consideraciones importantes que los inversores deben tener en cuenta.
¿Por qué usar opciones?
La primera pregunta que los inversores podrían hacerse es ¿por qué alguien querría usar opciones en una cuenta de jubilación? A diferencia de las acciones, las opciones pueden perder todo su valor si el precio de seguridad subyacente no alcanza el precio de ejercicio. Estas dinámicas los hacen significativamente más riesgosos que las acciones, bonos o fondos mutuos tradicionales que generalmente aparecen en las cuentas de jubilación de Roth IRA.
Si bien es cierto que las opciones pueden ser una inversión arriesgada, hay muchos casos en los que podrían ser apropiadas para una cuenta de jubilación. Las opciones de venta se pueden usar para cubrir una posición de acciones a largo plazo contra riesgos a corto plazo al bloquear el derecho de vender a un precio determinado, mientras que las estrategias de opciones de compra cubiertas se pueden usar para generar ingresos si a un inversor no le importa tener que vender su valores.
Por ejemplo, suponga que un inversor de jubilación posee una cartera larga que consiste en fondos indexados Standard & Poor's 500 de bajo costo. El inversor puede creer que la economía debe ser corregida, pero puede dudar en vender todo y pasar al efectivo. Una mejor alternativa podría ser cubrir la exposición del S&P 500 con opciones de venta, que le brindan un precio mínimo garantizado durante un período de tiempo determinado.
Restricciones Roth
Muchas de las estrategias más riesgosas asociadas con las opciones no están permitidas en las cuentas Roth IRA. Después de todo, las cuentas de jubilación están diseñadas para ayudar a las personas a ahorrar para la jubilación en lugar de convertirse en un refugio fiscal para especulaciones riesgosas. Los inversores deben ser conscientes de estas restricciones para evitar encontrarse con cualquier problema que pueda tener consecuencias potencialmente costosas.
La Publicación 590 del IRS contiene varias de estas transacciones prohibidas para Roth IRA. El más importante de ellos indica que los fondos o activos en una Roth IRA no pueden usarse como garantía para un préstamo. Dado que utiliza fondos o activos de la cuenta como garantía por definición, el intercambio de márgenes generalmente no está permitido en las cuentas Roth IRA para cumplir con las normas impositivas del IRS y evitar sanciones.
Las cuentas Roth IRA también tienen límites de contribución que pueden impedir el depósito de fondos para compensar una llamada de margen, lo que impone más restricciones sobre el uso del margen en estas cuentas de jubilación. Estos límites de contribución cambian cada año. Según el IRS, los límites anuales para 2020 son de $ 6, 000 para personas menores de 50 años y $ 7, 000 para personas de 50 años o más. Estos límites no se aplican a las contribuciones de reinversión ni a los reembolsos de reservistas calificados.
Interpretando las reglas
Estas reglas del IRS implican que muchas estrategias diferentes están fuera de los límites. Por ejemplo, los spreads frontales de llamadas, los spreads de calendario VIX y los combos cortos no son intercambios elegibles en Roth IRA porque todos implican el uso de margen. Los inversores de jubilación deberían evitar estas estrategias, incluso si se les permitiera, en cualquier caso, ya que están claramente orientadas a la especulación en lugar de ahorrar.
Diferentes corredores tienen diferentes regulaciones cuando se trata de qué opciones de intercambio están permitidas en un Roth IRA. Fidelity Investments permite el comercio de spreads verticales en cuentas IRA con solo $ 2, 000 reservados como reserva. Charles Schwab Corp. (SCHW) requiere un saldo de al menos $ 25, 000 para el comercio de spread. Los corredores que permiten algunas de estas estrategias tienen cuentas de margen restringido, por lo que algunas operaciones que tradicionalmente requieren margen se permiten de forma muy limitada.
El uso de estas estrategias también depende de aprobaciones separadas para ciertos tipos de operaciones de opciones, dependiendo de su complejidad, lo que significa que algunas estrategias pueden estar fuera del alcance de un inversor independientemente. Muchas de estas aplicaciones requieren que los operadores tengan conocimiento y experiencia como requisito previo para las opciones de negociación con el fin de reducir la probabilidad de asumir riesgos excesivos.
La línea de fondo
Si bien las cuentas Roth IRA generalmente no están diseñadas para el comercio activo, los inversores experimentados pueden usar las opciones sobre acciones para cubrir carteras contra pérdidas o generar ingresos adicionales. Estas estrategias pueden ayudar a mejorar los retornos ajustados al riesgo a largo plazo mientras reducen la rotación de la cartera. Deben tomarse precauciones para que las opciones no parezcan una mera herramienta especulativa en estas cuentas, a fin de evitar posibles problemas con las reglas del IRS y asumir riesgos excesivos para los fondos destinados a financiar la jubilación.
