En el centro de la crisis financiera de 2008 estaban los gigantes bancos estadounidenses considerados "demasiado grandes para quebrar". Ahora son más grandes e influyentes que nunca. Su participación en las tarifas de banca de inversión global, obtenidas por el trabajo relacionado con fusiones y adquisiciones, OPI y otras suscripciones de valores, aumentó del 53% en 2011 al 62% en 2018, según Coalition, un proveedor de datos de la industria, según informó The Wall Street Journal.. Además, en 2018, los bancos estadounidenses ganaron el 70% de las tarifas de M&A, el 60% de las comisiones de acciones y el 60% de las tarifas pagadas para mantener y mover efectivo corporativo, agrega el Journal.
No obstante, las acciones bancarias han quedado rezagadas en el mercado en 2019. El Índice del Sector Financiero S&P 500, con los principales componentes como Bank of America Corp (BAC) y Goldman Sachs Group Inc. (GS), ha subido un 14, 68% interanual hasta el cierre el 6 de septiembre, en comparación con una ganancia anual del 18.82% para todo el índice S&P 500 (SPX), según los índices Dow Jones de S&P. Los analistas clave han rebajado las acciones de los bancos ya que los riesgos de recesión siguen siendo altos a pesar de la perspectiva de nuevas conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Importancia para los inversores
Betsy Graseck, directora global de bancos e investigación financiera diversificada de Morgan Stanley, se encuentra entre los que se han vuelto negativos para los bancos, rebajándolos de "Atractivos" a "En Línea" durante el verano, según una entrevista detallada con Barron's. La disminución de las tasas de interés, la desaceleración del crecimiento del empleo y la desaceleración del crecimiento de las EPS corporativas son algunos de los factores que impulsan su pesimismo.
Mientras tanto, los principales bancos europeos son más pequeños y menos rentables que sus grandes rivales estadounidenses, y algunos se están retirando de Wall Street, señala el Journal. Deutsche Bank AG (DB), con sede en Alemania, está despidiendo a miles de banqueros de inversión. UBS Group AG (UBS), con sede en Suiza, cerró su piso comercial masivo en Stamford, Connecticut, volviendo a su negocio central histórico en la banca privada. Solo el Barclays PLC (BCS) con sede en el Reino Unido parece estar decidido a seguir siendo un banco universal global.
Los bancos de inversión globales han reducido casi 30, 000 empleos desde abril, informa el Financial Times. Deutsche Bank lidera el camino, despidiendo a 18, 000, con HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale y Citigroup Inc. (C) entre el resto del personal de renombre. La mayoría de las eliminaciones de empleos están llegando en Europa, lo que puede aumentar el dominio de los EE. UU.
Después de la crisis de 2008, los bancos estadounidenses agregaron capital y redujeron el riesgo, mientras que sus rivales europeos se retrasaron, indica el Journal. En los EE. UU., La actividad comercial se recuperó, los consumidores pidieron prestado y gastaron, el recorte de impuestos federales que entró en vigencia en 2018 aumentó las ganancias bancarias y las crecientes tasas de interés se agregaron a los márgenes de ganancias bancarias. Europa, por el contrario, se ha visto afectada por la desaceleración de las economías y los préstamos.
Al mismo tiempo, los bancos estadounidenses estaban expandiendo su presencia en Europa. Por ejemplo, en cada año desde 2014, JPMorgan Chase & Co. (JPM) ha generado más de sus ingresos de banca de inversión en Europa que en cualquier otra región, impulsado por su adquisición en 2009 de la firma de banca de inversión Cazenove con sede en el Reino Unido, según los datos de Dealogic citado por el Journal.
Además, el aumento de la globalización significa que muchas empresas europeas están ganando más de su dinero en el mercado estadounidense, lo que hace que sea más útil alistar a las instituciones financieras estadounidenses para sus necesidades de banca comercial y banca de inversión, señala el informe. Mientras tanto, cuando la startup de entrega de alimentos con sede en el Reino Unido, Deliveroo, buscó expandirse en Europa y Medio Oriente, eligió a Citigroup, que opera en 98 países y ofrece una plataforma digital global, para procesar todos sus flujos de dinero.
Mirando hacia el futuro
Si bien la noticia de que Estados Unidos y China planean reanudar las conversaciones comerciales en octubre estimuló un repunte en las acciones bancarias la semana pasada, las perspectivas económicas mundiales siguen siendo inciertas, lo que pone en riesgo las perspectivas de crecimiento de los préstamos y las tasas de préstamos.
