United States Steel Corporation (X) entregó resultados sorprendentemente fuertes en el segundo trimestre, superando fácilmente las estimaciones de ganancias e ingresos al tiempo que aumentó sustancialmente la orientación del año fiscal 2017. La noticia alcista desencadenó un repunte del 7% que elevó las acciones por encima del promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) por primera vez desde el 25 de abril, mientras que despertó el fervor especulativo en todo el sector de metales industriales de bajo rendimiento.
El grupo siderúrgico está atrapado en el fuego cruzado de la retórica proteccionista comercial que podría generar aranceles y cuotas en los próximos meses. Si bien esto parece positivo para las operaciones con sede en los EE. UU., La espada corta en ambos sentidos, y una política comercial regresiva podría desencadenar represalias que cierren los mercados extranjeros rentables. Como resultado, los actores marginados del mercado deben considerar los riesgos geopolíticos antes de tomar la exposición.
X Gráfico a largo plazo (1991 - 2017)
Las acciones de US Steel superaron los $ 46 en 1993 y entraron en una disminución secular que continuó hasta el mínimo de 2003 en $ 9.61. Esa baja marcó una excelente oportunidad de pesca de fondo, por delante de una fuerte tendencia alcista que se alineó perfectamente con el mercado alcista de mediados de la década. El rally alcanzó el máximo de la década anterior en el cuarto trimestre de 2004 y estalló en 2005, generando una trayectoria vertical que se aceleró en un rally parabólico que culminó en el máximo histórico de junio de 2008 cerca de $ 200.
Las acciones se desplomaron durante el colapso económico, perdiendo terreno a un ritmo más rápido que los puntos agregados del rally anterior, renunciando a más del 90% de su valor en solo ocho meses. La ola de recuperación posterior progresó poco, deteniéndose en 2010 con una resistencia EMA de 50 meses muy por debajo del nivel de retroceso de liquidación de.386 de Fibonacci. Dos intentos de ruptura en febrero de 2011 también fracasaron, creando un triple superior antes de un colapso de agosto de 2011.
El posterior descenso alcanzó el mínimo del mercado bajista de 2009 en 2013, desencadenando un rebote que se revirtió en la resistencia EMA de 200 meses mientras continúa la larga cadena de máximos más bajos del pico parabólico de la década anterior. El fondo cayó en 2015 cuando la acción rompió el soporte a largo plazo y se desplomó en el mínimo histórico de enero de 2016 a $ 6.15, antes de una ola de recuperación que también se revirtió en el promedio móvil a largo plazo en febrero de 2017.
X Gráfico a corto plazo (2014 - 2017)
La recuperación del mínimo de 2014 se desarrolló en múltiples olas que se estancaron en el nivel de retroceso de liquidación de.786 Fibonacci en el primer trimestre de 2017, mientras que la disminución posterior encontró soporte en el retroceso de la recuperación de.618. El rebote no pudo terminar la cadena de máximos más bajos, manteniendo la tendencia bajista a largo plazo completamente intacta, mientras que los giros armónicos han generado una zona de resistencia compleja entre los $ 20 inferiores y superiores.
Esta estructura de precios encaja muy bien con la gran brecha de abril entre $ 24 y $ 31. La acción ingresó a esta zona de precios después de las ganancias alcistas de esta semana y ahora está tratando de llenar el gran agujero. Sin embargo, esta es la tierra de nadie para posiciones largas o cortas, vulnerable a múltiples whipsaws y shakeouts hasta que la acumulación desarrolle suficiente fuerza para transportar toros o la distribución genere suficiente miedo para beneficiar las ventas cortas.
El volumen en balance (OBV) alcanzó su punto máximo en 2013 y entró en una ola de distribución persistente que continuó en el primer trimestre de 2016. Un repunte constante alcanzó un máximo de varios años en diciembre de 2016, dos meses antes del precio, mientras que una disminución en el tercer cuarto estancado cerca del punto medio del panel. Es demasiado temprano para proclamar una nueva fase de acumulación, lo que indica que las posiciones intermedias y de largo plazo tomadas en estos niveles conllevan un riesgo relativamente alto de fracaso. (Para obtener más información, consulte: Exploración de osciladores e indicadores: volumen en equilibrio) .
La línea de fondo
Las acciones de US Steel subieron nuevamente por encima de la EMA de 200 días y entraron en la enorme brecha de ventas de abril después de que la compañía reportó fuertes resultados del segundo trimestre y aumentó la orientación del año fiscal. Esta es una zona de precios difícil para los operadores de posiciones largas o cortas, que deben abandonar la arena a la multitud de dedos rápidos hasta que el volumen indique un lado ganador.
