¿Qué es Ultima?
Ultima es la velocidad a la que el vómito de una opción reacciona a la volatilidad del activo subyacente. Es un derivado de tercer orden del valor de la opción con respecto a la volatilidad. Ultima es un derivado de vomma, que es un derivado de vega. Ultima es parte del grupo de medidas conocidas como "griegos" que se utilizan en la fijación de precios y análisis de opciones. Otras medidas incluyen delta, gamma, rho y theta.
Desglosando Ultima
Ultima es útil para los inversores que realizan operaciones de opciones y toman en cuenta el vómito y la vega, especialmente cuando implementan opciones exóticas que pueden cambiar de formato antes de su vencimiento. La volatilidad implícita y sus derivados son algunos de los insumos utilizados en el modelo Black-Scholes. Otros modelos de precios incluyen el modelo de precios binomial y paridad put / call.
Entendiendo Ultima
Para entender ultima, es útil hacer una copia de seguridad de vega. Vega es la tasa de cambio entre la volatilidad implícita del activo subyacente y el valor de la opción. Una vega de 0.2 significa que el precio de la opción moverá $ 0.20 por cada cambio de 1% en la volatilidad implícita.
Vomma es el derivado de vega. Vomma le dice a un operador si vega aumentará o disminuirá en relación con la volatilidad implícita. Un vómito positivo significa que si la volatilidad aumenta, la opción vega aumentará, y si la volatilidad disminuye, la vega disminuirá. Un vómito negativo indica lo contrario.
Ultima es, por lo tanto, una medida de cómo cambiará el vómito a medida que cambie la volatilidad.
Cálculo Ultima
La fórmula para ultima se muestra en la siguiente fórmula.
Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
El cálculo está observando la tasa de cambio de vómito sobre la tasa de cambio en la volatilidad.
Suponga que una opción de compra tiene un vómito de tres. Esto significa que vega aumentará en tres por cada cambio de 1% en la volatilidad implícita.
Sin embargo, esto no es una figura estática. A medida que la volatilidad aumenta o disminuye, la cifra de vega también aumentará o disminuirá. Esto es vomma. Si vega es tres pero luego aumenta a cuatro en el siguiente aumento porcentual de la volatilidad, el vómito es uno.
Recuerde que el vómito puede ser positivo o negativo. Una cifra positiva aumentará / disminuirá vega si la volatilidad aumenta / disminuye. Una cifra negativa disminuirá / aumentará vega si la volatilidad aumenta / disminuye.
Como ultima se relaciona con el vómito, los comerciantes que poseen opciones buscan vómitos altos o crecientes, mientras que los que son bajos buscarán vómitos negativos y decrecientes. Ultima puede ayudar a determinar si el vómito aumenta o disminuye a medida que cambia la volatilidad.
