Es hora de comprar oro y descargar acciones ya que la burbuja actual del mercado de valores está a punto de estallar. Esa es la opinión de Crescat Capital LLC, una empresa con sede en Denver con un sólido historial de rendimiento superior al S&P 500 y cuyo Fondo Macro Global arrojó un 41% el año pasado. La firma señala que la venta frenética de acciones de los expertos corporativos en los últimos dos años es una de las principales señales de advertencia. Estos expertos vendieron mucho en 2017, en 2018, y ahora, "la tercera vez debería ser la vencida para el obstinado mercado estadounidense", predice Crescat, según Bloomberg.
La estrategia actual de fondos de cobertura de la empresa es oro abrumadoramente largo, mientras que acorta las acciones globales. "Hay mucho más por delante para beneficiarse del lado corto del mercado", escribió la firma a los clientes. "¡El rally del mercado bajista se está agotando!"
Estrategia del mercado bajista de Crescent Capital
- Compre oro, descargue existencias 75% de la estrategia de la empresa Ve que se avecina una recesión Las señales de advertencia son ventas internas en 2017, 2018 y principios de 2019
Lo que significa para los inversores
Llamar al rebote del 13% en el mercado de acciones como un repunte del mercado bajista es una clara indicación de que Crescat cree que los fundamentos económicos apuntan a la baja. Junto con los expertos corporativos que venden acciones, Crescat cita el deterioro de los datos económicos y la inversión de la curva de rendimiento como motivos de preocupación.
El consenso actual es que la economía entrará en recesión en 2020 o 2021, dijo a Bloomberg Tavi Costa, analista macro global de Crescat. Entre esa visión de consenso se encuentran los economistas ganadores del Premio Nobel Paul Krugmann y Robert Schiller, así como el comentarista financiero Gary Shilling y al menos tres cuartos de los economistas de negocios. Tavi, sin embargo, cree que la recesión ocurrirá incluso antes. "Creemos que está mucho más cerca que eso", dijo.
Si ocurre una recesión, y es probable que las acciones se vean afectadas por la caída de las ganancias. Goldman Sachs, en un reciente informe "Dónde invertir ahora", describió el cambio promedio de pico a mínimo en las ganancias por acción (EPS) durante las últimas siete recesiones desde 1970. El sector de materiales experimentó una disminución del 56%, mientras que el consumo discrecional, industrial y energía disminuyeron en un 33%, 20% y 19% respectivamente. Esas disminuciones fueron mucho peores que la disminución promedio de EPS del S&P 500 del 13%.
Mirando hacia el futuro
Si bien los alcistas se están aprovechando actualmente del repunte del mercado, los datos económicos que continúan deteriorándose pueden afirmar la visión bajista y desinflar la burbuja. En ese caso, los inversores querrán ser cortos. “Pronto la mentalidad de comprar el chapuzón y la codicia del mercado alcista se convertirán en miedo. Vender engendrará más ventas. Así es como funcionan los mercados bajistas ”, escribió Crescat a sus clientes.
