¿Cuál es la regla de subida?
La regla Uptick (también conocida como la "regla plus tick") es una regla establecida por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que requiere que las ventas en corto se realicen a un precio más alto que el comercio anterior.
Los inversores realizan ventas cortas cuando esperan que baje el precio de los valores. La táctica implica comprar alto y vender bajo. Si bien las ventas en corto pueden mejorar la liquidez del mercado y la eficiencia en la fijación de precios, también se pueden usar de manera inadecuada para reducir el precio de un valor o acelerar una caída del mercado.
Para llevar clave
- La regla de repunte de la SEC requiere que las ventas en corto se realicen a un precio más alto que el comercio anterior. Hay excepciones limitadas a la regla. Una regla revisada implementada en 2010 permite a los inversores salir de las posiciones largas antes de que se activen las ventas en corto.
Comprensión de la regla del repunte
La regla Uptick evita que los vendedores aceleren el impulso descendente de un precio de valores que ya está en fuerte declive. Al ingresar una orden de venta corta con un precio superior a la oferta actual, un vendedor en corto se asegura de que una orden se complete con un aumento.
La regla original fue introducida por la Ley de Bolsa de Valores de 1934 como la Regla 10a-1 y se implementó en 1938. La SEC eliminó la regla original en 2007, pero aprobó una regla alternativa en 2010. La regla requiere que los centros comerciales establezcan y apliquen procedimientos que evitar la ejecución o exhibición de una venta corta prohibida.
La regla del repunte alternativo
La regla de aumento alternativo de 2010 (Regla 201) permite a los inversores salir de posiciones largas antes de que se produzcan ventas cortas. La regla se activa cuando el precio de una acción cae al menos 10% en un día. En ese punto, se permite la venta en corto si el precio está por encima de la mejor oferta actual. Su objetivo es preservar la confianza de los inversores y promover la estabilidad del mercado durante los períodos de estrés y volatilidad.
La "restricción de duración de la prueba de precio" de la regla aplica la regla por el resto del día de negociación y el día siguiente. Generalmente se aplica a todos los valores de renta variable que figuran en una bolsa de valores nacional, ya sea que se negocien a través de la bolsa o en el mostrador.
La regla Uptick está diseñada para preservar la confianza de los inversores y estabilizar el mercado durante períodos de estrés y volatilidad, como un "pánico" del mercado que hace que los precios caigan en picado.
Exenciones a la regla
Para futuros, existen excepciones limitadas a la regla de aumento. Estos instrumentos se pueden acortar a una caída, ya que son altamente líquidos y tienen suficientes compradores dispuestos a entrar en una posición larga, lo que garantiza que el precio rara vez llegue a niveles injustificadamente bajos.
Para calificar para la exención, el contrato de futuros debe considerarse "propiedad del vendedor". Esto significa que, según la SEC, la persona "tiene un contrato de futuros de seguridad para comprarlo y ha recibido un aviso de que la posición se liquidará físicamente y está irrevocablemente obligada a recibir la garantía subyacente".
