¿Qué es el promedio de valor?
El promedio de valor es una estrategia de inversión que funciona como el promedio de costo en dólares (DCA) en términos de contribuciones mensuales constantes, pero difiere en su enfoque del monto de cada contribución mensual. En el promedio de valor, el inversor establece una tasa o cantidad de crecimiento objetivo en su base de activos o cartera cada mes, y luego ajusta la contribución del próximo mes de acuerdo con la ganancia relativa o el déficit realizado en la base de activos original.
Comprender el promedio del valor
Por ejemplo, suponga que una cuenta tiene un valor de $ 2, 000 y el objetivo es que la cartera aumente en $ 200 cada mes. Si, dentro de un mes, los activos han crecido a $ 2, 024, el inversor financiará la cuenta con $ 176 ($ 200 - $ 24) en activos. En el mes siguiente, el objetivo sería tener una cuenta de $ 2, 400. Este patrón continúa repitiéndose en el mes siguiente.
El objetivo principal del valor promedio es adquirir más acciones cuando los precios bajan y menos acciones cuando los precios suben. Esto es lo que sucede también en el promedio del costo en dólares, pero el efecto es menos pronunciado. Varios estudios independientes han demostrado que durante períodos de varios años, el promedio del valor puede producir rendimientos ligeramente superiores al promedio del costo en dólares, aunque ambos se parecerán mucho a los rendimientos del mercado durante el mismo período. La razón por la que el promedio de valor o DCA puede ser más atractivo para un inversionista que usar un cronograma de contribución establecido es que está algo protegido de pagar en exceso por las acciones cuando el mercado está caliente. Si evita pagar en exceso, sus retornos a largo plazo serán más fuertes en comparación con las personas que invirtieron cantidades establecidas sin importar la condición del mercado.
Desafíos para promediar el valor
El mayor desafío potencial con el valor promedio es que a medida que crece la base de activos de un inversor, la capacidad de financiar déficits puede ser demasiado grande para mantenerse al día. Esto es especialmente notable en los planes de jubilación, donde un inversor podría no tener el potencial de financiar un déficit dado los límites de las contribuciones anuales. Una forma de evitar este problema es asignar una parte de los activos a un fondo o fondos de renta fija, luego rotar el dinero dentro y fuera de las tenencias de capital según lo dictado por el rendimiento objetivo mensual. De esta manera, en lugar de asignar efectivo en forma de nuevos fondos, se puede recaudar efectivo en la porción de renta fija y asignarlo en cantidades mayores a las tenencias de capital según sea necesario.
Si bien existen diferencias de rendimiento entre el promedio del valor, el promedio del costo en dólares y las contribuciones de inversión establecidas, todos son buenos métodos para la inversión a largo plazo, particularmente para la jubilación.
