El componente Dow Walmart Inc. (WMT) aumentó a un máximo histórico de $ 110 en enero de 2018 y se volvió cola, cayendo más del 25% en una corrección importante que pudo haber finalizado en mayo. Ha subido más en agosto, tallando la última etapa de un potencial fondo redondeado que podría producir una ola de recuperación saludable en las próximas semanas. Los accionistas tendrán la última palabra sobre lo que sucederá después, y las ganancias del 16 de agosto probablemente desencadenarán un repunte o una disminución de alto porcentaje.
La compañía está bien posicionada para tomar participación de mercado del gigante de Amazon.com, Inc. (AMZN) en los próximos años. Muchos analistas creen que Walmart tenía esto en mente cuando compró Jet.com en 2016, dando el siguiente paso en una acumulación masiva de su capacidad de ventas en línea. Esa narrativa perdió defensores después del informe del primer trimestre de mayo, cuando la compañía advirtió que las iniciativas en línea e internacionales estaban reduciendo los márgenes en lugar de aumentar las ganancias.
Además, no es coincidencia que el stock se haya agotado al mismo tiempo que las tensiones comerciales llegaron a las noticias en enero de 2018. El inventario de Walmart está lleno de importaciones extranjeras, lo que puede aumentar las presiones de margen tanto en locales físicos como en línea. El costoso crecimiento extranjero también podría enfrentar vientos en contra, con la marca estadounidense enfrentando un gran desafío de marketing debido a las políticas de administración de Trump que están sacudiendo amistades y alianzas a largo plazo.
Gráfico WMT a largo plazo (1996-2018)
La acción finalizó una tendencia alcista de varios años a $ 17.00 ajustados por división en 1993 y se vendió, tocando fondo en un solo dígito en enero de 1996. Luego subió, ingresando en un poderoso avance de tendencia que llegó a $ 70.25 durante el último día de negociación de 1999. Ese pico marcó el máximo más alto en los próximos 12 años, antes de una disminución de 10 meses que encontró soporte en $ 41.44, el mínimo más bajo en los últimos 18 años.
Un rebote en 2002 se estancó en la mitad superior del rango de negociación de 29 puntos, dando paso a un descenso superficial que ignoró el mercado alcista de mediados de década. La acción probó el mínimo de 2000 por quinta vez en septiembre de 2007 y volvió a subir una vez más, deteniéndose a siete puntos del pico de 1999 en septiembre de 2008. Se vendió con los mercados mundiales durante el colapso de octubre, pero se mantuvo relativamente bien, preparando el escenario para una tendencia alcista de 2011 que rompió la resistencia de varias décadas en 2014.
Esa ruptura falló en 2015, con los minoristas en retirada debido al éxodo milenario en las ventas en línea. La disminución tocó fondo a mediados de los $ 50 unos meses después, generando un repunte más duradero que restableció la ruptura en 2017, antes de un aumento vertical de tres dígitos en enero de 2018. La posterior recesión encontró soporte por encima del máximo de 2013 (línea roja), mientras que el repunte más reciente ha elevado el stock por encima del promedio móvil exponencial de 50 semanas (EMA) por primera vez desde marzo. (Para obtener más información, consulte: Amazon Rivalry at Core of Partnership With Walmart: CEO de Microsoft ).
Gráfico WMT a corto plazo (2018)
Una cuadrícula de Fibonacci extendida a lo largo de la corrección de 2018 identifica niveles ocultos que pueden entrar en juego en las próximas semanas. El aumento actual todavía está dos puntos por debajo del nivel de retroceso de.382, que podría alcanzarse antes del informe de ganancias de la próxima semana. La brecha del 20 de febrero ha establecido una gran resistencia en el nivel de retroceso de.618, que está estrechamente alineado con $ 100. Esa zona de precios parece un objetivo magnético si los compradores toman el control después del confesionario trimestral. También es el nivel en el que los jugadores del mercado deberían obtener ganancias agresivas si compran una ruptura de base.
El volumen en balance (OBV) entró en una fase de acumulación en el cuarto trimestre de 2015, deteniéndose en el máximo de 2008 (línea azul) en enero de 2018. No es sorprendente que el indicador no se rompiera debido a un programa agresivo de recompra que ha reducido la flotación pública. El OBV aumentó en junio, pero no muestra una aceleración al alza típica de los intereses de compra comprometidos. Como resultado, es mejor ver esta estructura de precios como una oportunidad comercial en lugar de una opción de inversión. (Para obtener más información, consulte: Volumen en balance: el camino hacia el dinero inteligente ).
La línea de fondo
Las acciones de Walmart pueden haber completado un fondo redondeado que generará un rebote saludable en resistencia a $ 100, donde los vendedores podrían recargar las posiciones cortas. (Para leer más, consulte: Walmart para ingresar al espacio de transmisión de video: WSJ ).
