En las décadas de 1970 y 1980, los anuncios de televisión de la firma de corretaje EF Hutton tenían el lema: "Cuando EF Hutton habla, la gente escucha". El mismo eslogan podría describir a Byron Wien, un respetado gurú del mercado asociado con The Blackstone Group desde 2005. Antes de eso, pasó 21 años como estratega de inversiones en Morgan Stanley, tiempo durante el cual también fue coautor de un libro con el legendario administrador de fondos de cobertura. George Soros Wien cree que el índice S&P 500 (SPX) puede alcanzar la marca de 3.000 después de las elecciones de mitad de período en noviembre, lo que representa una ganancia de aproximadamente el 10% desde el cierre del 2 de julio y más del 12% desde el comienzo de 2018, pero advierte que puede ser Un viaje lleno de baches. "Siempre pensé que regresaríamos y probaríamos los mínimos de febrero", dijo a CNBC.
'Ganancias poderosas'
Al justificar su predicción de 3.000 en el S&P 500, Wien le dijo a CNBC: "Creo que es realista porque las ganancias están llegando muy poderosamente. Creo que el segundo trimestre mostrará una mejora de las ganancias del 25% año tras año. Y yo creemos que vamos a ser más 20 por los dos trimestres restantes ". No obstante, dijo: "Creo que el verano va a ser aburrido. Creo que vamos a marcar el tiempo hasta que lleguemos a las elecciones de noviembre". Wien le dijo a CNBC que todavía le gustan las acciones de tecnología, biotecnología y energía en este momento. Él cree que los precios del petróleo están subiendo, y ve el reciente retroceso en los precios de las acciones tecnológicas como un avance positivo.
^ Datos SPX por YCharts
'Confusión en todos los niveles'
Cuando CNBC le preguntó durante su entrevista del 26 de junio si estaba de acuerdo con la reciente predicción del administrador de fondos de cobertura Paul Tudor Jones de que el cuarto trimestre será un momento emocionante, incluso "loco" para los operadores debido a un aumento en la volatilidad, Wien dijo "I estoy de acuerdo con su punto de vista ". La razón, explicó, es que "tenemos confusión en todos los niveles", citando divisiones tanto en los partidos demócratas como republicanos, así como las crecientes incertidumbres provocadas por las duras conversaciones y acciones sobre el comercio del presidente Trump. (Para más información, vea también: Tudor Jones: las acciones, las tasas subirán en el mercado 'loco' ).
Riesgos del comercio y el proteccionismo
Con respecto al objetivo del presidente de ganar acuerdos comerciales más favorables para Estados Unidos, Wien dijo que "creo que Trump va a tener éxito". En cuanto a ponerse duro con China en el comercio, dijo: "Creo que eso es lo correcto". Él espera que Estados Unidos se quede en el TLCAN y advierte que Estados Unidos no debería estar peleando con Canadá, México y Europa por el comercio.
Joe Zidle, estratega de inversiones en Blackstone, aparentemente está más preocupado por el comercio que Wien. Como Zidle le dijo a CNBC en una entrevista posterior: "El comercio será un riesgo. El aumento del proteccionismo podría frenar el crecimiento, será inflacionario". Sin embargo, él está en la misma página que Viena, esperando que el crecimiento de las ganancias año tras año "se acelere por el resto del año", a alrededor del 20% año tras año, llevando el S&P 500 a un nuevo máximo histórico de 3.000.
Art Hogan, un toro desde hace mucho tiempo que actualmente es el principal estratega de mercado en B. Riley FBR, está tan nervioso por los conflictos comerciales que puede reducir su propio objetivo de 3.000 en el S&P 500, según un tercer informe de CNBC. "El crecimiento en el tercer y cuarto trimestre podría verse afectado", advirtió, indicando que la incertidumbre sobre el comercio puede hacer que las grandes compañías no tomen decisiones importantes. Por el contrario, las compañías que enfrentan en gran medida las empresas domésticas en el índice Russell 2000 (RUT) de pequeña capitalización no deberían sufrir daños, señaló.
Predicciones nefastas
Mientras tanto, una curva de rendimiento plana normalmente es un signo de una economía en desaceleración, mientras que una curva de rendimiento invertida, con tasas a corto plazo más altas que las tasas a largo plazo, generalmente es un indicador seguro de una próxima recesión. Un cuarto informe de CNBC indica que la curva de rendimiento está en su punto más plano desde 2007, cuando comenzó la última recesión. En contraste con las opiniones relativamente optimistas de Wien y Zidle, Tudor Jones ve peligrosas burbujas de activos y una recesión "aterradora" por delante. (Para más información, vea también: Los inversores deben prepararse para una recesión 'aterradora' ).
Otros observadores respetados han advertido de una recesión inminente, caída del mercado de valores o ambos en los últimos meses. Entre estos se encuentran el ex presidente de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke, el ex director de OMB, David Stockman, y el administrador de fondos de mercados emergentes Mark Mobius, por nombrar solo algunos. (Para más información, consulte también: Mercado alcista visto finalizando en 2019 después de la 'Fiebre del azúcar' fiscal ) .
