¿Qué es el stock regado?
Las acciones regadas son acciones de una compañía que se emiten a un valor mucho mayor que sus activos subyacentes, generalmente como parte de un esquema para defraudar a los inversores y, por lo tanto, se infla artificialmente en valor.
Para llevar clave
- Las acciones regadas generalmente están destinadas a defraudar a los inversores. Las acciones regadas se emiten a un valor más alto de lo que realmente vale. Las acciones regadas son difíciles de vender y, si se venden, generalmente tienen una tasa mucho más baja que el precio original.
Se cree que este término se originó de los ganaderos que harían que su ganado bebiera grandes cantidades de agua antes de llevarlos al mercado. El peso del agua consumida haría al ganado engañosamente más pesado, permitiendo a los ganaderos obtener precios más altos para ellos.
A Daniel Drew, conductor de ganado y financiero, se le atribuye la introducción del término al mundo financiero. El último caso conocido de emisión de acciones regadas ocurrió hace décadas, ya que la estructura y las regulaciones de emisión de acciones han evolucionado para poner fin a la práctica.
Comprensión de las existencias regadas
El valor en libros de los activos se puede sobrevalorar por varias razones, incluidos los valores contables inflados, como un aumento artificial único en el inventario o el valor de la propiedad, o la emisión excesiva de acciones a través de un dividendo de acciones o un programa de opciones sobre acciones para empleados. Quizás no en todos los casos, pero a menudo a fines del siglo XIX, los propietarios de una corporación harían afirmaciones exageradas sobre la rentabilidad o los activos de una empresa, y venderían a sabiendas acciones en sus empresas a un valor nominal que excedía por mucho el valor en libros del subyacente activos, dejando a los inversores con una pérdida y los propietarios fraudulentos con una ganancia.
Lo harían aportando propiedades a la empresa, a cambio del stock de valor nominal inflado. Esto haría que el valor de la compañía aumentara en el balance general, aunque, en realidad, la compañía tendría muchos menos activos de los reportados. No sería hasta mucho después que los inversores supieran que estaban engañados.
Aquellos que tenían acciones regadas tenían dificultades para vender sus acciones, y si podían encontrar compradores, las acciones se vendían a precios mucho más bajos que el precio original. Si los acreedores embargaran los activos de la compañía, los tenedores de acciones regadas podrían ser responsables por la diferencia entre el valor de la compañía en los libros y su valor en términos de bienes inmuebles y activos. Por ejemplo, si un inversor pagó $ 5, 000 por acciones que solo valen $ 2, 000, podría verse afectado por la diferencia de $ 3, 000 si los acreedores ejecutan la hipoteca de los activos corporativos.
Esta práctica esencialmente llegó a su fin cuando las empresas se vieron obligadas a emitir acciones a bajo valor nominal o sin valor nominal, generalmente bajo el asesoramiento de abogados que eran conscientes del potencial de las acciones regadas para crear responsabilidad para los inversores. Los inversores desconfiaron de la promesa de que el valor nominal de una acción representaba el valor real de la acción. Las pautas contables se desarrollaron de modo que la diferencia entre el valor de los activos y el valor nominal bajo o nulo se contabilizaría como excedente de capital o capital pagado adicional.
En 1912, Nueva York permitió a las corporaciones emitir legalmente acciones sin valor nominal y dividir el capital entrante entre el excedente de capital y el capital declarado en los libros contables, y otros estados hicieron lo mismo poco después.
