¿Qué es el derivado del clima?
Un derivado meteorológico es un instrumento financiero utilizado por compañías o individuos para protegerse contra el riesgo de pérdidas relacionadas con el clima. El vendedor de un derivado meteorológico acepta asumir el riesgo de desastres a cambio de una prima. Si no se producen daños antes de la expiración del contrato, el vendedor obtendrá ganancias. En caso de clima inesperado o adverso, el comprador del derivado reclama el monto acordado.
Se estima que casi el 20% de la economía de EE. UU. Se ve directamente afectada por el clima, y la rentabilidad e ingresos de prácticamente todas las industrias (agricultura, energía, entretenimiento, construcción, viajes y otras) dependen en gran medida de los caprichos de temperatura, lluvia y tormentas.
Para llevar clave
- La agricultura, el turismo y los viajes, y la energía son solo algunos de los sectores de la economía que pueden verse afectados negativamente por las condiciones climáticas extremas o inclementes. instrumentos que funcionan como seguros, pagando a los titulares de contratos si ocurren eventos climáticos o si se incurre en pérdidas debido a ciertos eventos relacionados con el clima.
Cómo funcionan los derivados del clima
Las empresas cuyo negocio depende del clima, como las empresas hidroeléctricas o las que administran eventos deportivos, pueden usar derivados del clima como parte de una estrategia de gestión de riesgos. Los agricultores pueden usar derivados del clima para protegerse de una mala cosecha causada por mucha o muy poca lluvia, cambios bruscos de temperatura o vientos destructivos.
Los derivados del clima generalmente tienen una base para un índice que mide un aspecto particular del clima. Por ejemplo, un índice podría ser la precipitación total durante un período específico en un lugar específico. Otra puede ser la cantidad de veces que la temperatura cae por debajo de cero.
Un índice climático para derivadas climáticas se conoce como días de grado de calentamiento o HDD. Bajo los contratos de HDD, cada día la temperatura media diaria cae por debajo de un punto de referencia predeterminado durante un período específico, el monto de la salida se registra y se agrega a un recuento acumulativo. La cifra final determina si el vendedor paga o recibe el pago.
Los derivados del clima, desarrollados en la década de 1990, satisfacen una necesidad insatisfecha en la economía. El clima afecta aproximadamente al 20% de la economía estadounidense. La agricultura, la energía, los viajes y la construcción son ejemplos de industrias en las que el clima juega un papel especialmente importante. Pero el clima inesperado rara vez resulta en ajustes de precios que compensan por completo la pérdida de ingresos. Los derivados del clima permiten a las compañías protegerse contra la posibilidad de que el clima afecte negativamente sus negocios.
En 1997, los derivados climáticos comenzaron a comercializarse sin receta (OTC), y en pocos años, se convirtieron en una industria de $ 8 mil millones. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) enumera los contratos de futuros climáticos para unas pocas docenas de ciudades, la mayoría de ellos en los EE. UU. Algunos fondos de cobertura tratan los derivados climáticos como una clase de inversión. Los futuros climáticos de CME, a diferencia de los contratos OTC, son contratos estandarizados que se negocian públicamente en el mercado abierto en un entorno de subasta electrónica, con negociación continua de precios y total transparencia de precios. Los inversores que gustan de los derivados del clima aprecian su baja correlación con los mercados tradicionales.
Derivados climáticos comparados con seguros
Los derivados del clima son similares pero diferentes del seguro. El seguro cubre eventos climáticos catastróficos de baja probabilidad como huracanes, terremotos y tornados. En contraste, los derivados cubren eventos de mayor probabilidad, como un verano más seco de lo esperado.
El seguro no protege contra la reducción de la demanda resultante de un verano ligeramente más húmedo que el promedio, por ejemplo, pero los derivados climáticos pueden hacer exactamente eso. Dado que los derivados climáticos y los seguros cubren dos posibilidades diferentes, una empresa podría tener interés en comprar ambos.
Además, dado que el contrato se basa en índices, los compradores de derivados climáticos no necesitan demostrar una pérdida. Para cobrar un seguro, por otro lado, se debe mostrar el daño.
Clima vs. Derivados de productos básicos
Un punto importante que diferencia a los servicios públicos / derivados de productos básicos (energía, electricidad, agricultura) y derivados del clima es que el primer conjunto permite la cobertura del precio en función de un volumen específico, mientras que el segundo ofrece cubrir la utilización real o el rendimiento, independientemente de volumen. Por ejemplo, uno puede bloquear el precio de X barriles de petróleo crudo o X bushels de maíz comprando futuros de petróleo o futuros de maíz, respectivamente. Pero entrar en derivados climáticos permite cubrir el riesgo general de rendimiento y utilización. La caída de temperatura por debajo de 10 grados dará como resultado un daño completo a la cosecha de trigo; La lluvia los fines de semana en Las Vegas afectará los recorridos por la ciudad. Por lo tanto, una combinación de clima y derivados de productos básicos es mejor para la mitigación general del riesgo.
