"El Dow está arriba… El Dow está abajo…" Las noticias diarias simplemente no estarían completas sin un informe sobre la apertura y cierre de este índice de mercado. Pero aunque ciertamente ha escuchado informes sobre el Dow Jones Industrial Average (DJIA) subiendo o bajando un cierto número de puntos, ¿sabe qué representan estos puntos? Siga leyendo para descubrir cómo funciona el Dow y qué cambios significan para los inversores y el mercado de valores.
Sin embargo, debido a que el Dow solo consta de 30 acciones diferentes, no es la mejor representación de todo el mercado. A veces, los inversores se engañan para creer que si el Dow está arriba, también lo están todas las demás acciones, pero este no es el caso.
Para llevar clave
- El índice industrial Dow Jones es un índice de referencia de 30 compañías de primer orden que cotizan en las bolsas de valores de EE. UU. El índice está ponderado por precio, lo que significa que el índice se mueve en línea con los cambios de precios de sus componentes sobre una base de puntos, ajustado por un divisor. Para descubrir cómo un cambio en una acción en particular afecta el índice, divida el cambio de precio de la acción por el divisor actual.
¿Qué es el índice industrial Dow Jones?
El índice industrial Down Jones es una lista, o índice, de compañías consideradas como buenos indicadores de la fortaleza general del mercado de valores. En pocas palabras, estas empresas son un barómetro del mercado: cuando les va bien, a la economía le está yendo bien, y viceversa. Entonces, el Dow toma el valor promedio de estas compañías todos los días para ver si ha aumentado o disminuido. El DJIA lleva el nombre de Charles Dow, quien lo creó en 1896, junto con su socio comercial, Edward Jones.
Debido a que el índice trata con compañías que valen miles de millones de dólares, se tuvo que formular un método simple para mostrar sus cambios de valor. El ingenioso e ingenioso Charles Dow dividió todo en puntos en lugar de dólares. Los puntos todavía representan dólares, pero la proporción no es 1: 1. De esta manera, en lugar de decir: "Hoy, las acciones de Dow colectivamente ganaron $ 693.573961, más o menos unas milésimas", la gente puede decir: "El Dow subió 100 puntos". Obviamente, esta es una gran mejora.
Cambios en el índice a lo largo del tiempo
El índice creció a 30 componentes en 1928 y ha cambiado los componentes un total de 51 veces. El primer cambio se produjo solo tres meses después del lanzamiento del índice. En sus primeros años hasta aproximadamente la Gran Depresión, hubo muchos cambios en sus componentes. En 1932, se reemplazaron ocho acciones dentro del Dow. Sin embargo, durante este cambio, Coca-Cola Company y Procter & Gamble Co. se agregaron al índice, dos acciones que aún forman parte del Dow en 2019.
El cambio a gran escala más reciente al Dow tuvo lugar en 1997 cuando se reemplazaron cuatro de los componentes del índice. Dos años después, en 1999, se cambiaron cuatro componentes más del Dow. El cambio más reciente tuvo lugar el 26 de junio de 2018, cuando Walgreens Boots Alliance, Inc. reemplazó a General Electric Company.
¿Cómo funciona el divisor Dow?
Para comprender mejor cómo el Dow cambia el valor, comencemos por sus comienzos. Cuando Dow Jones & Co. introdujo el índice por primera vez en la década de 1890, era un "promedio simple" de los precios de todos los componentes. Por ejemplo, digamos que había 12 acciones en el índice Dow; en ese caso, el valor del Dow se habría calculado simplemente tomando la suma de los precios de cierre de las 12 acciones y dividiéndola por 12 (el número de compañías o "componentes del índice Dow"). Por lo tanto, el Dow comenzó como un índice promedio de precios simple.
Para calcular el DJIA, se suman los precios actuales de las 30 acciones que componen el índice y luego se dividen por el divisor Dow, que se modifica constantemente. Para demostrar cómo funciona este uso del divisor, crearemos un índice, el Investopedia Mock Average (IMA). El IMA se compone de 10 acciones, que suman un total de $ 1, 000 cuando se suman los precios de sus acciones. El IMA citado en los medios es por lo tanto 100 ($ 1, 000 ÷ 10). Tenga en cuenta que el divisor en nuestro ejemplo es 10.
Ahora, digamos que una de las acciones en el promedio de IMA cotiza a $ 100 pero se divide 2 por 1, reduciendo el precio de sus acciones a $ 50. Si nuestro divisor permanece sin cambios, el cálculo del promedio nos daría 95 ($ 950 ÷ 10). Esto no sería exacto porque la división de acciones simplemente cambió el precio, no el valor de la empresa. Para compensar los efectos de la división, tenemos que ajustar el divisor hacia abajo a 9.5. De esta manera, el índice permanece en 100 ($ 950 ÷ 9.5) y refleja con mayor precisión el valor de la acción en el promedio. Si está interesado en encontrar el divisor Dow actual, puede encontrarlo en el sitio web de los índices Dow Jones y la Junta de Comercio de Chicago.
El valor del Dow Divisor ha cambiado significativamente a lo largo de los años. Por ejemplo, estaba en 16.67 en 1928, pero estaba en 0.132129493 a partir de julio de 2010. Los valores del Dow Divisor y los divisores para los otros índices de Dow Jones se publican diariamente en The Wall Street Journal.
Por ejemplo, si la suma de los precios de los 30 componentes del DJIA es 1, 650, dividir esta cifra por el divisor Dow de 0.132129493 proporcionaría un nivel de 12, 487.75 para el índice. A partir del 1 de septiembre de 2017, el Divisor Dow fue de 0.14523396877348 el 1 de septiembre de 2017. Al usar este Divisor, cada cambio de $ 1 en el precio de una acción en particular dentro del promedio equivale a un movimiento de 6.885 (o 1 ÷ 0.14523396877348).
Evaluación de la metodología Dow Jones
Ningún modelo matemático es perfecto: cada uno tiene sus méritos y deméritos. La ponderación de los precios con ajustes regulares del divisor permite al Dow reflejar los sentimientos del mercado a un nivel más amplio, pero viene con algunas críticas. Incrementos repentinos de precios o reducciones en acciones individuales pueden conducir a grandes saltos o caídas en DJIA. Para un ejemplo de la vida real, una caída en el precio de las acciones de AIG de alrededor de $ 22 a $ 1.5 dentro de un mes llevó a una caída de casi 3.000 puntos en el Dow en 2008. Ciertas acciones corporativas, como el dividendo que va a ex (es decir, convertirse en un ex dividendo, en el que el dividendo va para el vendedor en lugar del comprador), conduce a una caída repentina de DJIA en la fecha ex. La alta correlación entre múltiples componentes también condujo a mayores oscilaciones de precios en el índice. Como se ilustra arriba, este cálculo de índice puede complicarse en ajustes y cálculos de divisores.
A pesar de ser uno de los índices más ampliamente reconocidos y seguidos, los críticos del índice DJIA ponderado por el precio defienden el uso de S&P 500 ponderado por valor de mercado ajustado por flotación o el índice Wilshire 5000, aunque también tienen sus propias dependencias matemáticas.
