Los antiguos egipcios realizaron la primera fundición de oro alrededor de 3.600 a. C. Mil años después, aparecieron joyas de oro después de que los orfebres de la antigua Mesopotamia elaboraran un tocado funerario hecho de lapislázuli, cuentas de cornalina y colgantes de oro en forma de hoja. Desde los primeros días, los humanos han estado fascinados por el oro, y el deseo de poseerlo ha llevado a grandes precipitaciones e incluso a guerras. El rey Fernando de España declaró en 1511: "Obtén oro, humanamente si puedes, pero a toda costa, ¡obtén oro!"
Hoy en día, se busca oro, no solo con fines de inversión y para hacer joyas, sino que también se usa en la fabricación de ciertos dispositivos electrónicos y médicos. El oro (a partir de noviembre de 2019) fue de alrededor de $ 1, 500 por onza y aumentó considerablemente desde niveles cercanos a $ 300 vistos hace 50 años. ¿Qué factores hacen que el precio de este metal precioso aumente con el tiempo?
Reservas del Banco Central
Los bancos centrales tienen papel moneda y oro en reserva. A medida que los bancos centrales diversifican sus reservas monetarias, lejos de las monedas de papel que han acumulado y se convierten en oro, el precio del oro generalmente aumenta. Muchas de las naciones del mundo tienen reservas que están compuestas principalmente de oro.
Para llevar clave
- Los inversores han estado enamorados del oro durante mucho tiempo y el precio del metal ha aumentado sustancialmente en los últimos 50 años. La compra de los gobiernos y los bancos centrales es una fuente de demanda del metal. El oro a veces se mueve frente al dólar estadounidense porque el metal es el dólar -denominado, lo que facilita la compra cuando el dólar está más débil. La demanda de inversión, especialmente de los grandes ETF, es otro factor subyacente en el precio del oro. Las ofertas se deben principalmente a la producción minera, que se ha estabilizado desde 2016.
De hecho, Bloomberg informa que los bancos centrales mundiales están comprando la mayor cantidad de oro desde que Estados Unidos abandonó el patrón oro en 1971. Rusia ha sido el mayor comprador, seguido por Turquía y Kazajstán. En total, los gobiernos compraron un total de 651 toneladas de oro en 2018, según Bloomberg.
Valor del dólar estadounidense
El precio del oro generalmente está inversamente relacionado con el valor del dólar de los Estados Unidos porque el metal está denominado en dólares. Si todo lo demás es igual, un dólar estadounidense más fuerte tiende a mantener el precio del oro más bajo y más controlado, mientras que un dólar estadounidense más débil es probable que eleve el precio del oro al aumentar la demanda (porque se puede comprar más oro cuando el dólar es más débil).)
Cómo se determinan los precios del oro
Joyería mundial y demanda industrial
En 2019, las joyas representaron aproximadamente la mitad de la demanda de oro, que totalizó más de 4.400 toneladas, según el Consejo Mundial del Oro. India, China y Estados Unidos son grandes consumidores de oro para joyería en términos de volumen. Otro 7, 5% de la demanda se atribuye a la tecnología y los usos industriales del oro, donde se utiliza en la fabricación de dispositivos médicos como stents y dispositivos electrónicos de precisión como unidades GPS. Por lo tanto, los precios del oro pueden verse afectados por la teoría básica de la oferta y la demanda; A medida que aumenta la demanda de bienes de consumo como joyas y productos electrónicos, el costo del oro puede aumentar.
Protección patrimonial
En tiempos de incertidumbre económica, como se observa en tiempos de recesión económica, más personas recurren a invertir en oro debido a su valor duradero. El oro a menudo se considera un "refugio seguro" para los inversores durante tiempos turbulentos. Cuando los rendimientos esperados o reales de los bonos, acciones y bienes raíces caen, el interés en invertir en oro puede aumentar, aumentando su precio. El oro puede usarse como cobertura para protegerse contra eventos económicos como la devaluación de la moneda o la inflación. Además, se considera que el oro también brinda protección durante los períodos de inestabilidad política.
Demanda de Inversión
El oro también ve demanda de fondos negociados en bolsa que poseen el metal y emiten acciones que los inversores pueden comprar y vender. SPDR Gold Fund (GLD) es el más grande y tenía 915 toneladas de oro a fines de 2019. En total, las compras de oro de varios vehículos de inversión representan aproximadamente el 25% de la demanda total de oro, según el Consejo Mundial del Oro.
Mientras que algunos ETF representan la propiedad del metal real, otros poseen acciones de compañías mineras en lugar de oro real.
Producción de oro
Los principales actores en la extracción de oro en todo el mundo incluyen China, Sudáfrica, Estados Unidos, Australia, Rusia y Perú. La producción mundial de oro afecta el precio del oro, otro ejemplo de oferta que satisface la demanda. La producción de la mina de oro fue de aproximadamente 3.500 toneladas en 2018, frente a las 2.400 en 2010.
Sin embargo, a pesar del aumento en el lapso de diez años, la producción minera de oro no ha cambiado significativamente desde 2016. Una razón es que el "oro fácil" ya se ha extraído; Los mineros ahora tienen que cavar más profundo para acceder a reservas de oro de calidad. El hecho de que el oro es más difícil de acceder plantea problemas adicionales: los mineros están expuestos a riesgos adicionales y el impacto ambiental es mayor. En resumen, cuesta más obtener menos oro. Estos aumentan los costos de producción de la mina de oro, lo que a veces resulta en precios más altos del oro.
La línea de fondo
Durante mucho tiempo hemos estado y probablemente seguiremos enamorados del oro. Hoy, la demanda de oro, la cantidad de oro en las reservas del banco central, el valor del dólar estadounidense y el deseo de mantener el oro como cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda, ayudan a impulsar el precio del metal precioso.
