Un fondo mutuo no registrado es un nombre general dado a las compañías de inversión que no están registradas formalmente en la Securities and Exchange Commission (SEC). En algunas ocasiones, estas compañías están realmente infringiendo la ley al ejecutar carteras de inversión no registradas. Sin embargo, en la mayoría de los casos, el término fondo mutuo no registrado es intercambiable con el fondo de cobertura.
Los fondos de cobertura
Aunque los fondos de inversión y los fondos de cobertura generalmente cumplen las mismas funciones (gestión de carteras de inversión), los fondos de inversión se registran en la SEC, pero los fondos de cobertura no. Los fondos de cobertura no están registrados debido a una de dos exenciones en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940:
- Los fondos de cobertura no necesitan registrarse en la SEC si tienen menos de 100 inversores que se consideran inversores acreditados. Un fondo de cobertura está exento de registro si todos los inversores del fondo (sin importar el número) se consideran inversores calificados.
Al cumplir con una de estas dos condiciones, los fondos de cobertura pueden evitar el registro, permitiéndoles asumir posiciones más riesgosas en derivados y opciones, usar ventas en corto, mantener posiciones más grandes y usar el apalancamiento para aumentar sus retornos (o pérdidas).
Los fondos de inversión
Los fondos mutuos, por otro lado, están sujetos a más restricciones que sus primos no registrados, lo que los convierte en una opción más accesible y adecuada para el inversionista promedio. La diferencia entre un fondo mutuo registrado y no registrado es pequeña cuando se trata de operaciones, pero muy diferente cuando se trata de la forma en que se gestionan sus carteras.
Un fondo mutuo no registrado que no es un fondo de cobertura puede ser una estafa. La razón para no estar registrado puede ser para evitar los requisitos legales que mantienen a los inversores más seguros. Pueden difundir información fraudulenta sobre sus existencias, lo que provoca un fuerte aumento en el valor de esas existencias. O pueden invertir en empresas cuestionables o inexistentes por el simple hecho de verse bien en papel.
Hay una serie de requisitos con respecto a la emisión de folletos, informes de gastos y informes de tenencias que los fondos mutuos registrados deben cumplir. Un fondo no registrado no tiene obligaciones para dicha información.
La línea de fondo
No hay ninguna ventaja en comprar un fondo mutuo no registrado. Las probabilidades de fraude son altas, y es poco probable que supere el rendimiento de fondos registrados similares. La única excepción es cuando se une o forma un club de inversión. El club puede juntar el dinero de los inversores y comprar una variedad de valores, de manera muy similar a como lo hace un fondo mutuo. La diferencia entre un club de inversión y un fondo mutuo no registrado es que usted tiene algo que decir sobre todo lo que compra el club y puede exigir ver registros de gastos.
