RiskMetrics es una metodología que contiene técnicas y conjuntos de datos utilizados para calcular el valor en riesgo (VaR) de una cartera de inversiones. RiskMetrics se lanzó en 1994, y el documento técnico que describe la metodología se publicó en octubre de 1994. JP Morgan y Reuters se unieron en 1996 para mejorar la metodología y hacer que los datos estén ampliamente disponibles para los profesionales y el público en general. El objetivo de RiskMetrics es promover y mejorar la transparencia de los riesgos del mercado, crear un punto de referencia para medir el riesgo y proporcionar a los clientes asesoramiento sobre la gestión de los riesgos del mercado.
Metodología RiskMetrics
La metodología RiskMetrics para calcular el VaR supone que los rendimientos de una cartera o inversión siguen una distribución normal. Tras el lanzamiento de JP Morgan y Reuters de sus conjuntos de datos de volatilidad y correlación, el método de varianza-covarianza utilizado para calcular el VaR se convirtió en un estándar de la industria, como pretendía RiskMetrics.
Por ejemplo, se supone que la distribución de pérdidas y ganancias de una cartera de inversiones se distribuye normalmente. Usando la metodología RiskMetrics para calcular el VaR, el administrador de cartera primero debe seleccionar el nivel de confianza y el período de recuperación. Supongamos que elige un período al pasado de 252 días o un año comercial. El nivel de confianza elegido es del 95%, y el valor de la puntuación z correspondiente debe multiplicarse por la desviación estándar de la cartera. La desviación estándar diaria real de la cartera durante un año comercial es 3.67%. El puntaje z para el 95% es 1.645. El VaR para la cartera, bajo el nivel de confianza del 95%, es -6.04% (-1.645 * 3.67%). Por lo tanto, existe una probabilidad del 5% de que la pérdida de la cartera, en el horizonte temporal dado, supere el 6.04%.
Usando RiskMetrics
Otro método para calcular el VaR de una cartera es utilizar las correlaciones y las desviaciones estándar de las devoluciones de acciones proporcionadas por RiskMetrics. Este método también supone que los rendimientos de las acciones siguen una distribución normal. El primer paso para calcular el VaR es tomar el cuadrado de los fondos asignados para el primer activo, multiplicado por el cuadrado de su desviación estándar, y agregar ese valor al cuadrado de los fondos asignados para el segundo activo multiplicado por el cuadrado del desviación estándar del segundo activo. Luego, ese valor se agrega a dos multiplicado por los fondos asignados para el primer activo multiplicado por los fondos asignados para el segundo activo multiplicado por la volatilidad del primer y segundo activo y la correlación entre los dos activos.
Por ejemplo, suponga que una cartera tiene dos activos con $ 5 millones asignados a las acciones ABC y $ 8 millones asignados a las acciones DEF. Respectivamente, la volatilidad de los precios de las acciones ABC y las acciones DEF es 2.98% y 1.67% por un período de un día. La correlación entre las dos acciones es de 0.67. El valor en riesgo es $ 258, 310.93 (sqrt (($ 5 millones) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + ($ 8 millones) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * $ 5 millones * $ 8 millones * 0.0298 * 0.0167 * 0.067))
