La decisión de la Reserva Federal recortó la tasa de referencia de los fondos federales por primera vez desde la crisis financiera de 2008, lo que está llevando a los inversores y asesores de inversión a reconsiderar sus asignaciones de cartera, especialmente a la luz de las expectativas generalizadas de que pueden producirse más reducciones de tasas. "Me hizo cambiar lo que estoy haciendo", dijo Pat Savu, un ingeniero retirado. "Los tesoros son realmente estables pero no pagan", agregó, y señaló que ahora está comprando bonos municipales individuales y fondos de bonos municipales que rinden 4% o más.
Además de los bonos municipales, los profesionales de inversión recomiendan fondos hipotecarios, acciones de consumo y acciones de alto rendimiento en respuesta al recorte de tasas de la Fed, según una historia detallada sobre el cambio en The Wall Street Journal.
Para llevar clave
- La decisión de la Fed de reducir las tasas de interés está estimulando los cambios en la cartera. Ahora se recomiendan los fondos hipotecarios y los bonos municipales. Las acciones de consumo discrecional y de consumo básico parecen atractivas.
Importancia para los inversores
David Romhilt, director de inversiones (CIO) de Summit Trail Advisors, con sede en Nueva York, dice que su empresa recomienda salir de valores de corta duración que son sensibles a los cambios en la política de tasas de interés de la Reserva Federal. También aconsejan pasar del crédito corporativo a los fondos hipotecarios que deberían recibir un impulso por la caída de las tasas de interés, que probablemente aumenten los precios de las viviendas y estimulen la refinanciación de las hipotecas, según el Journal.
"No estás siendo compensado por el riesgo", dijo Romhilt con respecto a la caída de los rendimientos de los bonos corporativos. Mientras tanto, cree que las hipotecas que sobrevivieron a la crisis financiera están sometidas a pruebas de estrés. También recomienda bonos municipales a mediano y largo plazo, sugiriendo el Vanguard Intermedio-Term-Tax Tax-Exempt Fund (VWITX) y el Vanguard Long-Term-Exent Tax-Exempt Fund (VWLTX).
La tasa promedio de la hipoteca de tasa fija de referencia a 30 años recientemente fue de 3.97%, en comparación con 4.75% hace un año, un promedio de 52 semanas de 4.54% y un máximo de 52 semanas de 5.10%, según Bankrate.com. A pesar de una disminución del 1, 4% en el total de solicitudes de hipotecas para la semana que finalizó el 26 de julio en comparación con la semana anterior, las solicitudes de compra de viviendas aumentaron un 6% año tras año (YOY), mientras que las solicitudes de refinanciamiento aumentaron un 84% YOY, el informar notas
David Lefkowitz, estratega senior de renta variable de la división de gestión patrimonial de UBS Group AG, espera que las tasas de interés más bajas impulsen la economía y alarguen el mercado alcista, según el Journal. Recomienda acciones de consumo cuyas ventas deberían aumentar debido a los menores costos de endeudamiento, así como acciones defensivas con rendimientos de dividendos atractivos en los sectores de bienes de consumo básico, atención médica, telecomunicaciones y servicios públicos.
Como medio para construir una cartera diversificada de acciones generadoras de ingresos, los asesores financieros de UBS a menudo utilizan el ETF iShares Select Dividend (DVY), agregó Lefkowitz. Este fondo tenía un rendimiento a 30 días del 3.74% al 30 de junio, por iShares.
Las acciones básicas de consumo han sido el segundo sector con mejor desempeño en el S&P 500 en los últimos tres meses, detrás de la tecnología de la información, según otro artículo de la revista. Su reciente rendimiento de dividendos del 2.8% fue superado solo por las acciones de energía y servicios públicos, según datos de FactSet Research Systems citados en el mismo informe. La Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años actualmente rinde 1.98%, por CNBC.
Mirando hacia el futuro
Como alternativa a los bonos, las acciones defensivas de alto rendimiento tienen la atracción adicional del potencial para futuros aumentos de dividendos. La mayoría de los bonos, como el T-Note, tienen tasas de interés fijas. Sin embargo, la reducción de tasas de la Reserva Federal no elimina los peligros para los precios de las acciones que plantea una economía en desaceleración y conflictos comerciales no resueltos.
