El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio de compra ofrecido más alto y el precio de venta ofrecido más bajo para un valor. El diferencial a menudo se presenta como un porcentaje, calculado dividiendo la diferencia entre la oferta y la demanda entre el punto medio o la demanda. En el caso de las acciones, estos precios representan la demanda y la oferta de acciones en el mercado de valores. El principal determinante del tamaño del spread bid-ask es el volumen de negociación. Las acciones que cotizan en bolsa tienden a tener márgenes más altos. La volatilidad del mercado es otro determinante importante del tamaño del diferencial. Los diferenciales generalmente crecen en épocas de alta volatilidad.
El volumen de negociación se refiere al número de acciones de una acción que se negocian en un período de tiempo determinado y mide la liquidez de una acción. Los valores de alto volumen, como los fondos cotizados en bolsa (ETF) o las empresas muy grandes, incluidas Microsoft o General Electric, son altamente líquidos, y los diferenciales generalmente son de unos pocos centavos. Muchos inversores buscan comprar o vender acciones de estas empresas en cualquier momento, por lo que es más fácil localizar una contraparte para obtener el mejor precio de oferta o demanda.
Las acciones con bajos volúmenes generalmente tienen márgenes más amplios. Con frecuencia, las pequeñas empresas exhiben un menor volumen de negociación porque menos inversores están interesados en empresas relativamente desconocidas. Los creadores de mercado también utilizan grandes márgenes de oferta y demanda en acciones ilíquidas para compensarse por asumir el riesgo de tener valores de bajo volumen. Los creadores de mercado tienen el deber de participar en el comercio para garantizar un funcionamiento eficiente de los mercados de valores. Un amplio diferencial representa una prima más alta para los creadores de mercado.
La volatilidad mide la severidad de los cambios de precios para un valor. Cuando la volatilidad es alta, los cambios de precios son drásticos. Los diferenciales de oferta y demanda generalmente se amplían en entornos altamente volátiles, ya que los inversores y los creadores de mercado intentan aprovechar las condiciones agitadas del mercado.
