Los principales factores que afectan los precios de los valores de renta fija incluyen cambios en las tasas de interés, riesgo de incumplimiento o crédito y riesgo de liquidez del mercado secundario. Los valores de renta fija son préstamos hechos por un inversor a un prestatario gubernamental o corporativo. El emisor del bono acuerda pagar una cantidad fija de intereses en un horario regular hasta la fecha de vencimiento del bono. En la fecha de vencimiento, el prestatario devuelve el monto del principal al inversor.
El monto fijo de interés se conoce como la tasa de cupón, y el monto principal del bono se conoce como el valor nominal o nominal. Existen varios tipos diferentes de valores de renta fija, incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU., Bonos corporativos, bonos de alto rendimiento y bonos municipales libres de impuestos.
Cambios en las tasas de interés
El principal riesgo que puede afectar el precio de los bonos es un cambio en la tasa de interés vigente. El precio de un bono y las tasas de interés están inversamente relacionados. A medida que aumentan las tasas de interés, el precio de los bonos cae. Esto se debe a que los inversores pueden obtener bonos con una tasa de interés superior, lo que disminuye el valor de un bono que ya se ha emitido.
Por otro lado, los tenedores de bonos actuales se benefician de una caída en las tasas de interés, ya que hace que sus bonos sean más valiosos con otros inversores que buscan mayores rendimientos de los bonos emitidos anteriormente. Los bonos con vencimientos más largos están sujetos a un mayor movimiento de precios ante cambios en las tasas de interés, ya que un cambio en la tasa de interés tiene un impacto mayor en el valor futuro del cupón.
Riesgo de crédito o incumplimiento
El segundo factor principal es el riesgo de crédito o incumplimiento. Existe el riesgo de que el emisor cierre el negocio y no pueda pagar su tasa de interés y sus obligaciones principales. Los emisores de bonos de alto rendimiento tienen más riesgo de crédito ya que es probable que haya un mayor riesgo de incumplimiento. Para compensar a los inversores por este mayor riesgo, tales bonos a menudo pagan tasas de interés más altas.
Las agencias de calificación otorgan calificaciones crediticias a los emisores de bonos y pueden ayudar a los inversores a evaluar el riesgo asociado con ciertos bonos corporativos.
Riesgo de liquidez
A excepción de la deuda pública, la mayoría de los bonos se negocian sin receta (OTC) y, por lo tanto, conllevan un riesgo de liquidez. A diferencia del mercado de valores, donde los inversores pueden salir fácilmente de una posición, los inversores en bonos confían en el mercado secundario para negociar bonos. Los inversores que necesitan salir de una posición de bonos, para acceder a su capital invertido, pueden tener un mercado secundario limitado para vender el bono.
Además, debido al mercado más delgado para los bonos, puede ser difícil obtener el precio actual. Los bonos varían tanto en sus vencimientos, rendimientos y la calificación crediticia del emisor que la negociación centralizada es difícil. Sin embargo, FINRA introdujo el Motor de Informes y Cumplimiento Comercial (TRACE) en 2002, que ahora requiere que todos los corredores de bolsa reporten las transacciones de bonos OTC, aumentando así la transparencia en el mercado de bonos.
