Tabla de contenido
- ¿Qué es un bono premium?
- Bonos Premium explicados
- Primas de bonos y tasas de interés
- Primas de bonos y calificaciones crediticias
- Rendimiento efectivo en bonos premium
- Ejemplo del mundo real
¿Qué es un bono premium?
Un bono premium es un bono que se negocia por encima de su valor nominal o, en otras palabras; Cuesta más que la cantidad nominal del bono. Un bono podría negociarse con una prima porque su tasa de interés es más alta que las tasas actuales en el mercado.
Bono Premium
Bonos Premium explicados
Un bono que se cotiza con una prima significa que su precio se cotiza con una prima o superior al valor nominal del bono. Por ejemplo, un bono que se emitió a un valor nominal de $ 1, 000 podría negociarse a $ 1, 050 o una prima de $ 50. Aunque el bono aún no ha alcanzado su vencimiento, puede negociarse en el mercado secundario. En otras palabras, los inversores pueden comprar y vender un bono a 10 años antes de que el bono venza en diez años. Si el bono se mantiene hasta el vencimiento, el inversor recibe el valor nominal o $ 1, 000 como en nuestro ejemplo anterior.
Un bono premium también es un tipo específico de bono emitido en el Reino Unido. En el Reino Unido, un bono premium se conoce como un bono de lotería emitido por el Sistema Nacional de Ahorro e Inversión del gobierno británico.
Para llevar clave
- Un bono premium es un bono que se negocia por encima de su valor nominal o cuesta más que el importe nominal del bono. Un bono podría negociarse con una prima porque su tasa de interés es más alta que las tasas de interés actuales del mercado. La calificación crediticia de la compañía y la calificación crediticia del bono también pueden elevar el precio del bono. Los inversores están dispuestos a pagar más por un bono solvente desde el punto de vista financiero emisor viable
Primas de bonos y tasas de interés
Para que los inversores entiendan cómo funciona una prima de bonos, primero debemos explorar cómo los precios de los bonos y las tasas de interés se relacionan entre sí. A medida que las tasas de interés caen, los precios de los bonos suben mientras que, por el contrario, las tasas de interés crecientes conducen a la caída de los precios de los bonos.
La mayoría de los bonos son instrumentos de tasa fija, lo que significa que los intereses pagados nunca cambiarán durante la vida del bono. No importa dónde se mueven las tasas de interés o cuánto se mueven, los tenedores de bonos reciben la tasa de interés (tasa de cupón) del bono. Como resultado, los bonos ofrecen la seguridad de pagos de intereses estables.
Los bonos de tasa fija son atractivos cuando la tasa de interés del mercado está cayendo porque este bono existente está pagando una tasa más alta que la que los inversores pueden obtener por un bono de tasa más baja recién emitido.
Por ejemplo, supongamos que un inversor compró un bono de $ 10, 000 al 4% que vence en diez años. En los próximos años, las tasas de interés del mercado caen, por lo que los nuevos bonos a 10 años de $ 10, 000 solo pagan una tasa de cupón del 2%. El inversor que posee el valor que paga el 4% tiene un producto más atractivo, premium. Como resultado, si el inversor desea vender el bono del 4%, se vendería con una prima superior a su valor nominal de $ 10, 000 en el mercado secundario.
Entonces, cuando las tasas de interés caen, los precios de los bonos suben a medida que los inversores se apresuran a comprar bonos antiguos de mayor rendimiento y, como resultado, esos bonos pueden venderse con una prima.
Por el contrario, a medida que aumentan las tasas de interés, los nuevos bonos que salen al mercado se emiten con las nuevas tasas más altas, lo que eleva los rendimientos de los bonos.
Además, a medida que aumentan las tasas, los inversores exigen un mayor rendimiento de los bonos que consideran comprar. Si esperan que las tasas sigan aumentando en el futuro, no quieren un bono de tasa fija con los rendimientos actuales. Como resultado, el precio del mercado secundario de los bonos más antiguos y de menor rendimiento cae. Entonces, esos bonos se venden con un descuento.
Primas de bonos y calificaciones crediticias
La calificación crediticia de la compañía y, en última instancia, la calificación crediticia del bono también afecta el precio de un bono y su tasa de cupón ofrecido. Una calificación crediticia es una evaluación de la calidad crediticia de un prestatario en términos generales o con respecto a una deuda u obligación financiera en particular.
Si una empresa está funcionando bien, sus bonos generalmente atraerán intereses de compra de los inversores. En el proceso, el precio del bono aumenta a medida que los inversores están dispuestos a pagar más por el bono solvente del emisor financieramente viable. Los bonos emitidos por compañías bien administradas con excelentes calificaciones crediticias generalmente se venden con una prima a sus valores nominales. Dado que muchos inversores en bonos son reacios al riesgo, la calificación crediticia de un bono es una métrica importante.
Las agencias de calificación crediticia miden la calidad crediticia de los bonos corporativos y gubernamentales para proporcionar a los inversores una visión general de los riesgos que implica invertir en bonos. Las agencias de calificación crediticia generalmente asignan calificaciones con letras para indicar las calificaciones. Standard & Poor's, por ejemplo, tiene una escala de calificación crediticia que varía de AAA (excelente) a C y D. Un instrumento de deuda con una calificación inferior a BB se considera un grado especulativo o un bono basura, lo que significa que es más probable que incumplimiento de préstamos.
Rendimiento efectivo en bonos premium
Un bono premium generalmente tendrá una tasa de cupón más alta que la tasa de interés de mercado prevaleciente. Sin embargo, con el costo de la prima adicional por encima del valor nominal del bono, el rendimiento efectivo de un bono de prima podría no ser ventajoso para el inversor.
El rendimiento efectivo supone que los fondos recibidos del pago de cupones se reinvierten a la misma tasa pagada por el bono. En un mundo de tasas de interés decrecientes, esto puede no ser posible.
El mercado de bonos es eficiente y coincide con el precio actual del bono para reflejar si las tasas de interés actuales son más altas o más bajas que la tasa de cupón del bono. Es importante que los inversores sepan por qué un bono se negocia por una prima, ya sea por las tasas de interés del mercado o por la calificación crediticia subyacente de la compañía. En otras palabras, si la prima es tan alta, podría valer la pena el rendimiento adicional en comparación con el mercado general. Sin embargo, si los inversores compran un bono premium y las tasas de mercado aumentan significativamente, correrían el riesgo de pagar en exceso por la prima adicional.
Pros
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Los bonos premium generalmente pagan una tasa de interés más alta que el mercado general.
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Los bonos premium generalmente son emitidos por compañías bien administradas con calificaciones crediticias sólidas.
Contras
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El mayor precio de los bonos premium compensa en parte sus tasas de cupón más altas.
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Los tenedores de bonos se arriesgan a pagar demasiado por un bono premium si está sobrevaluado.
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Los tenedores de bonos premium corren el riesgo de pagar en exceso si las tasas de mercado aumentan significativamente.
Ejemplo del mundo real
Como ejemplo, digamos que Apple Inc. (AAPL) emitió un bono con un valor nominal de $ 1, 000 con vencimiento a 10 años. La tasa de interés del bono es del 5%, mientras que el bono tiene una calificación crediticia de AAA de las agencias de calificación crediticia.
Como resultado, el bono de Apple paga una tasa de interés más alta que el rendimiento del Tesoro a 10 años. Además, con el rendimiento agregado, el bono se negocia con una prima en el mercado secundario a un precio de $ 1, 100 por bono. A cambio, los tenedores de bonos recibirían un 5% anual por su inversión. La prima es el precio que los inversores están dispuestos a pagar por el rendimiento adicional del bono de Apple.
