Aunque las criptomonedas han existido durante casi una década, es solo en el pasado reciente que han llegado a dominar las conversaciones entre los inversores. Durante un período de aproximadamente dos años, las monedas digitales han experimentado un auge en el interés y el valor nunca antes visto en el área. Ahora, cientos de criptomonedas han seguido los pasos de los primeros líderes como Bitcoin (BTC), y hay una cantidad asombrosamente similar de nuevas aplicaciones y proyectos que también utilizan la tecnología blockchain.
Si bien las monedas digitales son, sin duda, increíblemente populares, siguen siendo un misterio en muchos sentidos. La principal preocupación de muchos inversores, analistas y asesores es la extrema volatilidad que el mundo de la moneda digital en su conjunto ya ha exhibido. Para tomar Bitcoin como ejemplo, la moneda digital líder en el mundo por capitalización de mercado subió a precios de aproximadamente $ 20, 000 por ficha a partir de los últimos días de 2017. Cayó significativamente a principios de 2018 antes de volver a subir a principios de esta primavera. En su punto más alto durante este repunte, BTC ni siquiera alcanzó la mitad del valor que disfrutaba solo unos meses antes.
Al momento de escribir este artículo, BTC ronda los $ 7, 500. Aún así, los inversores que compraron la criptomoneda en este momento el año pasado están viendo sus inversiones en un factor de cuatro, aproximadamente. Según Forbes, aproximadamente el 5% de los estadounidenses, o alrededor de 16 millones de personas, poseían BTC a partir de los primeros meses de 2018. En este complicado escenario de inversión, ¿cuál es el papel de un asesor financiero?
Las grandes casas de bolsa tienden a prohibir las recomendaciones
Muchas de las principales casas de bolsa, incluidas JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) y Merrill Lynch, han prohibido a sus asesores financieros recomendar criptomonedas a los clientes. A fines de 2017, incluso cuando BTC alcanzaba niveles aún más altos a nuevos niveles récord, Merrill prohibió el comercio de futuros de bitcoin y el Bitcoin Investment Trust, un producto de inversión relacionado con la criptomoneda y ofrecido por Grayscale. Por su parte, Wells Fargo ha publicado cartillas de investigación sobre monedas digitales, y también permite que sus asesores presenten estos documentos a sus clientes. Sin embargo, se detiene allí, no permitiendo que los asesores hagan recomendaciones específicas debido a la complejidad y volatilidad del espacio.
¿Por qué estos corredores de bolsa no permiten que sus asesores recomienden bitcoin y otras monedas digitales? Ciertamente, la extrema volatilidad e imprevisibilidad del espacio es una preocupación principal. Más allá de eso, sin embargo, hay una sensación de incertidumbre regulatoria que rodea el espacio de la criptomoneda. Incluso ahora, dado que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ya ha trabajado para aclarar aspectos del espacio de la moneda digital, sigue habiendo muchas cosas que son inciertas.
Por ejemplo, el debate continúa sobre las condiciones exactas bajo las cuales el token puede considerarse una seguridad financiera. Hasta ahora, se ha registrado un número muy pequeño de activos de moneda digital como valores, y sin embargo, la SEC ha sugerido que las leyes de valores de varios tipos pueden aplicarse al espacio. Desde la perspectiva de un asesor financiero o corretaje, este es un lugar peligroso para estar; si un asesor recomienda que los clientes compren una moneda digital en particular y la SEC luego considere que ese activo es una seguridad no registrada, eso significaría problemas para todas las partes. (Para más información, consulte: Cómo los Regs de la SEC cambiarán los mercados de criptomonedas ).
Razones para recomendar
Si bien muchos corredores y asesores han optado por permanecer fuera de la refriega de la criptomoneda, otros creen que vale la pena explorarlo. El ex asesor financiero de Merrill Lynch y coautor del libro "Cryptoassets" Jack Tatar cree que las grandes casas de bolsa están perjudicando a los clientes al evitar el espacio de la moneda digital. "Estás tomando la capacidad de un asesor que tiene mucha educación y conocimiento, y básicamente les estás diciendo que ni siquiera pueden discutir esto con un cliente", dice, y agrega que "es solo cuestión de tiempo"., tal vez dentro de tres o cuatro años, cuando tenga una serie de ETF de criptomonedas disponibles. Estas empresas darán seguimiento a sus políticas. Pero mientras tanto, los inversores habrán perdido una oportunidad de ganancias ". (Para obtener más información, consulte ¿Por qué comprar esta costosa confianza de Bitcoin en lugar de Bitcoin? )
Tatar cree que las monedas digitales deberían tratarse como una clase de activos alternativa. Argumenta que "si la industria de servicios financieros hubiera creado bitcoin, todos tendrían bitcoin en su cartera en este momento". Continúa sugiriendo que los productos creados por los servicios financieros, incluidas las obligaciones hipotecarias colateralizadas, los índices de volatilidad y productos similares, de otra manera, no se considerarían inversiones adecuadas y, sin embargo, se deben a quién los creó. Esencialmente, él cree que las grandes casas de bolsa están evitando las monedas digitales porque no han logrado establecerse de manera tal que se beneficien del espacio.
Hay asesores que informan a los clientes sobre las oportunidades de inversión en criptomonedas a pesar de las políticas del empleador que prohíben esta acción. Si bien es posible que los corredores no puedan ejecutar una operación de criptomonedas, aún pueden decirles a los clientes que hagan una inversión personal en el área, por ejemplo.
Otros, como el asesor financiero independiente Ric Edelman de Fairfax, Virginia, apuntan a un enfoque en algún punto entre los dos extremos. Edelman no recomienda proactivamente monedas digitales a sus clientes. Sin embargo, si preguntan por ellos, les ofrece consejos. Les dice que "si eligen invertir, deberían hacerlo con no más del 2%" de una cartera y que deberían "estar preparados para perderlo todo". Para Edelman y otros, la precaución es clave, pero también es importante tener en cuenta que las casas de bolsa niegan por completo la existencia de este nuevo espacio. Sugiere que "la industria está cambiando lentamente, pero no está convencida". (Para leer más, consulte: El futuro de la criptomoneda ).
