El índice Standard & Poor's 500 es el punto de referencia más utilizado para determinar el estado de la economía en general. Muchos inversores también usan el S&P 500 como punto de referencia para sus carteras individuales.
El Dow Jones Industrial Average solía ser el principal indicador de salud económica para los Estados Unidos, pero ese índice solo contiene 30 empresas y está limitado en los sectores que representa. El S&P 500 se ha convertido en el índice de acciones líder debido a su alcance más amplio. Muchos fondos de cobertura comparan su desempeño anual con el S&P 500, buscando obtener alfa por encima de los rendimientos del índice.
Ventajas de usar el S&P 500 como punto de referencia
La ventaja central de usar el S&P 500 como punto de referencia es la amplia gama de mercado de las compañías de gran capitalización incluidas en el índice. El índice puede proporcionar una visión amplia de la salud económica de los Estados Unidos.
Además de su amplio alcance, otra ventaja del S&P 500 es que los componentes del índice se actualizan trimestralmente. Un comité determina qué compañías incluir en el índice. Los factores considerados incluyen una capitalización de mercado de más de $ 6.1 mil millones, una flotación pública de al menos 50 por ciento, sede en los Estados Unidos, liquidez adecuada y viabilidad financiera.
Las empresas deben haber negociado durante seis a 12 meses después de sus ofertas públicas iniciales (OPI) antes de ser consideradas para su inclusión en el índice. Al actualizar los componentes del índice, el índice puede reflejar con precisión el estado del mercado de gran capitalización.
Desventajas de usar el S&P 500 como punto de referencia
También existen algunas desventajas al usar el S&P 500 como punto de referencia para el desempeño de la cartera individual. La mayoría de los inversores están ampliamente diversificados en activos distintos de acciones, como bonos, metales preciosos y efectivo, cuyos valores no se reflejan en el S&P 500.
Además, el índice contiene solo compañías de capitalización de mercado más grandes de los Estados Unidos. En contraste, los inversores pueden ser propietarios de compañías de pequeña capitalización o extranjeras en sus carteras. Usar el S&P 500 como punto de referencia puede ser una medida imprecisa del rendimiento de la cartera para inversores individuales.
Otro inconveniente de usar el S&P 500 para propósitos de referencia es que el índice está desproporcionadamente ponderado hacia compañías más grandes. Las 50 principales compañías por capitalización de mercado representan más de la mitad del valor del índice. Como resultado, estas 50 empresas tienen un mayor impacto en el cálculo del índice. Los fuertes movimientos de los precios en las grandes empresas tienen una influencia indebida en el índice general.
El S&P 500 utiliza una capitalización de mercado ponderada para su construcción. El índice toma el número de acciones multiplicado por el precio actual de la acción de mercado para determinar la capitalización de mercado de cada compañía. Todas las capitalizaciones de mercado se suman y luego se dividen por un número conocido como el divisor del índice. El resultado de ese cálculo es el valor del índice.
